מהו ניתוח אנכי של דוח רווח והפסד?
ניתוח אנכי מתייחס לניתוח דוח רווח והפסד כאשר כל פריט השורה שנמצא בדוח רווח והפסד של החברה רשום כאחוז מהמכירות בדוח כזה ובכך מסייע בניתוח ביצועי החברה על ידי הדגשתו אם הוא מראה כלפי מעלה או מגמת ירידה.
ניתוח אנכי של דוח רווח והפסד של קולגייט
הבה נראה את הדוגמה לניתוח אנכי של דוח רווח והפסד של קולגייט. בתצלום הבאות חילקנו כל פריט בשורת דוח רווח והפסד עם מכירות נטו לתקופה שבין 2007 ל -2015.
פרשנות
- עלות המכירות הייתה בין 41% -44% מבחינה היסטורית. זה מרמז כי שולי הרווח הגולמי של קולגייט היו סביב 56% עד 59%.
- חלה ירידה במגמה בהוצאות המכירה הכלליות והניהוליות מ 36.1% בשנת 2007 ל 34.1% בשנה שהסתיימה בשנת 2015.
- נציין גם כי הרווח התפעולי ירד משמעותית בשנת 2015 ל -17.4%.
- הרווח הנקי המקביל ירד גם הוא ל -8.6% בשנת 2015.
- שיעורי המס האפקטיביים זינקו ל -44% ב -2015.
דוגמאות לניתוח אנכי של דוח רווח והפסד
בואו נראה כמה דוגמאות לניתוח אנכי של דוח רווח והפסד כדי להבין אותו טוב יותר.
דוגמה מס '1
שקול את הדוגמה הבאה לדוח רווח והפסד של חברת XYZ:
אם נחלק כל פריט לשנה עם המכירות לאותה שנה, ניתוח הגודל הנפוץ של דוח רווח והפסד של החברה ייראה כך:
פרשנות
על ידי המרת כל מספר במספר המכירות לשנה, ההשוואה בין הפריטים לאורך השנים היא קלה.
- הרווח הגולמי של החברה צמח במונחים דולריים, אך אחוז הרווח הגולמי ירד עם השנים. זה מראה כי עלות חומרי הגלם והסחורה גדלה ואינה עולה בקנה אחד עם הגידול במכירות.
- משכורות העובדים פחתו עם השנים.
- הוצאות שכירות ושירותים, שיווק והוצאות אחרות נותרו קבועות פחות או יותר באחוזים מהמכירות.
- הרווח הנקי גדל בכ -1% בכל שנה.
דוגמה מס '2
הבה נבחן דוגמה נוספת: דוח רווח והפסד של אפל בע"מ
מקור: הגשת Apple SEC
אם נמיר את האמור לעיל לניתוח גודל נפוץ של דוח רווח והפסד, זה ייראה כך:
ניתוח אנכי של פירוש דוח רווח והפסד
- כל המספרים זהים פחות או יותר עם הבדל בטווח של 1% -2% לאורך השנים
- הרווח הנקי של החברה גדל מ -2016 לשנת 2018 ב -1.5%
- הוצאות החברות על מחקר ופיתוח גדלו בכמעט 1% כאחוז מהמכירות נטו
יתרונות
- קל להבנה ולפרש: קל להבין ולפרש ניתוח אנכי של דוח רווחים. לאחר שהמרה את המספרים בכל פריט לאחוזים מהמכירות, יכול האנליסט להשוות אותם ולנתח טוב יותר את ביצועי החברה.
- ניתוח סדרות זמן: זה עוזר בניתוח סדרות זמן של פריטי השורה השונים כמו הוצאות, שכר עובדים, רווח גולמי, רווח תפעולי ורווח נקי.
- ניתן לבצע ניתוח תוך התבוננות בגיליון המידות הנפוץ בבת אחת. מכיוון שכל המספרים זמינים כאחוז מהמכירות, האנליסטים יכולים לנתח בקלות את פרטי הביצועים של החברה.
- עזרה בניתוח ההרכב המבני: ניתוח גודל נפוץ של דוח רווח והפסד מסייע לניתוח ובירור שינויים במרכיבים מבניים כלשהם בדוח רווח והפסד, קרי הוצאות שכר, הוצאות שיווק או פחת והוצאות פחת.
מגבלות
- ללא יחסים סטנדרטיים: מכיוון שכל הפריטים מחולקים במספר המכירות הנפוץ, אין יחס פיננסי סטנדרטי (למעט שולי רווח) בניתוח האנכי של דוח רווח והפסד. לפיכך, יתכן ולא יהיה קל לקבל החלטה על סמך ניתוח כזה והתבוננות בשינוי באחוז המרכיבים השונים בדוח רווח והפסד.
- שינוי ברמת המחירים / האינפלציה : ניתוח אנכי של דוח רווח והפסד אינו מביא בחשבון את שינוי רמת המחירים או את השפעות האינפלציה. מספרי המכירות עשויים להיות מנופחים מדי שנה בגלל אינפלציה, אך זה לא נלקח בחשבון מכיוון שהמספרים אינם מותאמים לעלות האינפלציה.
- עקביות עקרונית חשבונאית : אם עקרונות החשבונאות בהם נעשה שימוש אינם זהים משנה לשנה, הניתוח האנכי של דוח רווח והפסד אינו חסר תועלת עד שהוא יותאם לשינויים ויהפוך להשוואה משנה לשנה .
- תנודות עונתיות : אם החברה מעורבת במכירת הפריטים בעלי אופי עונתי, ייתכן שהניתוח האנכי לא יועיל. התנודות העונתיות גורמות לשינוי במכירות, בעלות המוצרים שנמכרו; לפיכך, ייתכן שהמספרים אינם ניתנים להשוואה בין תקופה לתקופה אחת.
- הלבשת חלונות : לא ניתן לזהות בקלות חלוקת חלונות או שימוש בעקרונות חשבונאיים לטובת החברה בניתוח האנכי של דוח רווח והפסד. השפעות כאלה הופכות את הניתוח לחסר תועלת.
- ניתוח איכותי: הוא מספק ניתוח כמותי בלבד ואינו מחשיב אמצעים איכותיים שננקטו על ידי החברה כמו טכניקות שיווק חדשות וכו '.
סיכום
ניתוח אנכי של דוח רווח והפסד מראה את ההכנסות או מספר המכירות כ- 100% וכל שאר הפריטים באחוזים מהמכירות. כל הפריטים בניתוח אנכי מושווים לפריט אחר באותו הצהרה; במקרה של דוח רווח והפסד, מדובר בפדיון / מכירות נטו.
הגודל הנפוץ או הניתוח האנכי של דוח רווח והפסד הוא הדוח שבו כל פריט בא לידי ביטוי כאחוז מהמכירות. ההשוואה של כל מספר הופכת לקלה יותר בהשוואה כאחוז מהמכירות / הכנסות. אמנם ניתוח כזה מועיל לאנליסטים להשוות את ביצועי החברה לאורך שנים או שתי חברות באותו מגזר ותחום עסקי זה, אך יש לה מגבלות משלה. לפיכך, הניתוח צריך לקחת בחשבון את מגבלות הניתוח האנכי של דוח רווח והפסד תוך השוואה והסקת התוצאות.