שווי שוק צף חופשי (פורמולה) | כיצד לחשב?

מהי שווי שוק חופשי?

שווי שוק חופשי חופשי הוא שיטה לפיה מחושבים שווי השוק של הבסיס של המדד ומחושבים על ידי הכפלת המחיר עם מספר המניות המצטיינות ואינה מתחשבת במניות המוחזקות על ידי יזמים, מקורבים והממשלה.

הסבר קצר

שווי שוק צף חופשי מחשב את שווי השוק של החברה לאחר שלוקח בחשבון רק את מניות החברה הנסחרות באופן פעיל בשוק הפתוח ואינן מוחזקות על ידי היזמים או שהן מניות נעולות באופיין. מניות חינם הינן מניות המונפקות על ידי החברה אשר זמינות ונסחרות באופן פעיל בשוק.

מניות אלה אינן כוללות את בעלי המניות הבאים, אך אינם מוגבלים ל: -

• אחזקת מניות של יזמים / מייסדים / שותפים / דירקטורים
• ריבית שליטה
• מניות המוחזקות על ידי קרנות הון פרטיות / קרנות גידור או כל קרן אחרת
• מניות המשועבדות ללווים בחובות הן מניות נעולות בטבע.
• הון מוחזק על ידי החזקות צולבות
• הון המוחזק על ידי נאמנויות שונות גם אינו נסחר באופן פעיל.
• כל מניות נעולות אחרות אשר אינן נסחרות באופן פעיל בשוק ניירות הערך

השיטה ידועה גם בשם היוון מותאם לצוף. לפי שיטה זו, שווי השוק המתקבל תמיד יהיה פחות משיטת ההיוון המלאה. מתודולוגיית הצף החופשי אומצה באופן נרחב על ידי מרבית האינדקסים הגדולים בעולם. האינדקסים המפורסמים המשתמשים כיום בשיטת הצף החופשי הם מדד S&P, FTSE ו- MCI.

נוסחה לחישוב שווי שוק צף חופשי

תַחשִׁיב

נניח שיש חברת XYZ עם הפרטים הבאים -

• מניות מוצאות = 20,000 מניות
• אחזקת יזם = 5,000 מניות
• מניות נעולות עם בעלי מניות = 2,000 מניות
• אחזקה אסטרטגית = 1,000 מניות

מחיר השוק הנוכחי הוא 50 דולר למניה. גלה את שווי השוק ואת שווי השוק החופשי

שווי שוק = מספר המניות הכולל x מחיר השוק הנוכחי = 50 $ 20,000 = 1000,000 = מיליון דולר

זה כולל את השלבים הבאים -

• מספר המניות לא זמין למסחר = אחזקת יזם + מניות נעולות עם בעלי מניות + אחזקה אסטרטגית
• = 5,000 + 2,000 + 1,000 = 8,000 מניות
• שווי שוק צף חופשי = $ 50 x (20,000 - 8,000) = $ 50 x $ 12,000 = $ 600,000

יתרונות

• מדד הצף החופשי מייצג את תחושות השוק באופן רציונלי ומדויק יותר מכיוון שהוא מחשיב רק מניות נסחרות פעיל בשוק ואף מקדם או בעל מניות המחזיק באחוזים גדולים יכולים להשפיע על השוק בקלות.
• השיטה הופכת את בסיס המדד לרחב יותר מכיוון שהוא מפחית את ריכוז החברות המובילות במדד
• היקף המדד תחת צף חופשי הופך לרחב הרבה יותר שכן ניתן לשקול כעת חברות בהן שווי שוק גדול או מניות צפות בחינם נמוכות בהרכב המדד. תחת שווי שוק חופשי, מאחר שרק ההון הצף החופשי היחיד של החברה נלקח בחשבון, ניתן לכלול חברות מסוג זה במדד על מנת להגדיל את המשחק הקרקעי.
• למניות גדולות צפות חופשיות יש פחות תנודתיות במניותיהן כאשר יותר מניות נסחרות באופן פעיל, ופחות אנשים מסוגלים להגדיל או להוריד את מחיר המניה באופן משמעותי. מצד שני, מניות עם פחות צף חופשי צפויות לראות יותר תנודתיות במחירים מכיוון שנדרש פחות עסקאות כדי להזיז את מחיר המניה.
• ברחבי העולם היא נחשבת לשיטה הטובה ביותר לשימוש והיא משמשת כנוהג הטוב ביותר בתעשייה. כמעט כל המדדים העיקריים בעולם, כמו FTSE, S&P STOXX וכו 'משוקללים לפי שיטה זו. QQQ של קרן הנסחר בבורסה של Nasdaq-100 משוקלל גם על בסיס צף חופשי. בהודו, הן ה- NSE והן ה- BSE משתמשים בשיטת הצף החופשי כדי לחשב את מדדי הביצועים שלהם, Nifty ו- Sensex, בהתאמה, ולהקצות משקל למניות במדד.

כיצד על המשקיעים להשתמש במידע Free Float?

משקיע הפוגע בסיכון נראה להשקיע במניות בדרך כלל כאשר קיימת צפי חופשי גדולה של המניות, מה שמביא בתורו לתנודתיות נמוכה יותר במחירי המניות. המניה נסחרת באופן פעיל, מה שמגדיל גם את היקף המניה, מה שמקנה למשקיע אקזיט קל במקרה של הפסד. גם אחזקת המניות של מפלגת היזם פחותה, ולכן נותנת למשקיע הקמעונאי יותר זכויות הצבעה וכוח להשתתף באופן פעיל ביוזמות החברה ולהביע את דעתו ופתרונותיה בפני הדירקטוריון.

פיתוח גורם צף חופשי בסנסקס BSE (הודו)

בהודו פיתחה הבורסה לבומבי פלטפורמה לפיה כל חברה הרשומה בבורסה צריכה להגיש את דפוס האחזקה של החברות באופן רבעוני. זה נעשה כדי לקבוע את גורם הצף החופשי אותו מתאימה הבורסה לשיטת שווי השוק המלא. הוא מעוגל למכפיל הגבוה יותר של 5, וכל חברה מסווגת לאחת מ -20 הלהקות המפורטות להלן. גורם צף חופשי של נניח 0.55 אומר שרק 55% משווי השוק של החברה ייחשב לחישוב המדד.

להקות חופשיות

מקור: - אתר Bse

כדי לחשב את שווי השוק החופשי של כל חברה בבורסה, גורמים לעיל מוכפלים לפי המידע שמסרה החברה.