מלאי צף (הגדרה, דוגמה) | כיצד לחשב?

מהו מלאי צף?

מלאי צף הוא המספר הכולל של מניות החברה העומד לרשות המסחר בשוק והיא מחושבת על ידי הפחתת שווי המניות הצמודות ושווי המניה המוגבלת מסך המניות החזקות של החברה באותה נקודת זמן.

במילים פשוטות, הכוונה היא למניות של חברה שנקנות ונמכרות באופן חופשי על ידי הציבור ללא כל מגבלות. זהו המספר הכולל של המניות הקיימות בשוק למסחר. במילים פשוטות, החברה חייבת לסחור במניות הקיימות בשוק הפתוח.

זה מציין את סך המניות שקיימות בפועל בשוק עבור המשקיעים. חברה שיש לה מניה עם צף קטן בתנודתיות גבוהה יותר ממניה עם צף גדול. משקיעים נוטים להשקיע במניות שיש להן מניה צפה גבוהה יותר בזכות הזמינות בשוק. כאשר הצף של המניה נמוך, זה גורם לחסימה במסחר פעיל בגלל חוסר הזמינות או המחסור במניה בשוק. הון עצמי של החברה או לממש את חובותיהם להמרה כאשר צף המניות נמוך.

נוסחת מלאי צף

כדי לחשב מניות צפות של חברה,

הפחת את מניותיה המוגבלות והמניות המוחזקות מקרוב כגון מניות שעובדים ובעלי מניות משמעותיים הם מכלל מניותיה המצטיינות.

מניות מצטיינות הן מניות שחברה מנפיקה ומוכרת למשקיעים.

יחידת מניות מוגבלת היא המניה המוגבלת זמנית למסחר בגלל תקופת הנעילה לאחר הנפקה ראשונית לציבור. זו המניה שאינה ניתנת להעברה של חברה.

מניות המוחזקות באופן צמוד הן המניות שבבעלות בעלי מניות גדולים, מקורבים ועובדים.

דוגמא

ל- PQR בע"מ 10 מיליון מניות מצטיינות, מתוכן 5 מיליון מניות בבעלות משקיעים מוסדיים גדולים, ו -2 מיליון מניות בבעלות ABC Inc. ההנהלה והמקורבים מחזיקים מיליון מניות, ו -400,000 מניות אינן זמינות מכיוון שאלה הן חלק של תוכנית האופציות לעובדים של PQR Inc (ESOP). המשמעות היא 1.6 מיליון מניות הן מניות צפות .

= 10,000,000 - (5,000,000 + 2,000,000 + 1,000,000 + 400,000)

= 10,000,000 - 8,400,000

לצוף = 1,600,000 מניות

אחוז המניות הצפות מכלל המניות המצטיינות של PQR Inc. הוא 16%.

חברות רבות כמו PQR Inc. ינפיקו מניות מצטיינות נוספות לשוק הפתוח כדי לגייס הון רב יותר; כאשר היא תעשה זאת, המניות הצפות שלה יגדלו גם כן. אך אם חברת PQR Inc. תחליט לממש רכישה חוזרת של מניות, היא תפחית את מניותיה המצטיינות ותקטין את אחוז המניות הצפות.

יתרונות

• צף מניות מסייע למשקיעים להבין את סך המניות הזמינות למסחר בשוק הפתוח.
• זה עוזר למשקיע להחליט אם להשקיע בחברה או לא. אחוז גבוה יותר של מניות צף גבוה יותר במספר המשקיעים שרוצים להשקיע;
• צף מניות גדול מושך יותר משקיעים בגלל זמינות המניות בשוק וקלות ההשאלה והמכירה הקצרה בשוק.
• ככל שאחוז המניות הצפות גבוה יותר, כך מספר המשקיעים שרוצה להשקיע גבוה יותר.
• מניות Float נותנות לחברה תמונה ברורה של מספר המניות בבעלות הציבור, על בסיס מספר זה, החברה יכולה לקבל החלטות אם להגדיל או להקטין את מספר המניות החיצוניות.
• זה עוזר בזיהוי התנודתיות והנזילות של המניה.
• זה משקף את הרצון הטוב של החברה.
• כל חדשות שקשורות לתעשייה או למגזר, בפרט, יכולות להשפיע על התנודתיות והנזילות של מניות עם צפי נמוך, מה שיכול לתת הזדמנות מצוינת למשקיעים לצאת או למכור את המניה לאחר סיום מסחר טוב.

חסרונות

• מניה שיש לה מניה צפה קטנה יכולה לגרום למשקיעים להימנע מהשקעה בגלל מחסור במניה בשוק.
• זה יכול להרחיק את כל המשקיעים רק בגלל מספר המניות בשוק שזמינות למסחר מבלי להכיר בפוטנציאל של החברה בפועל.
• חברה רשאית להנפיק מניות נוספות רק כדי להגדיל את המניה הצפה גם כאשר העסק אינו זקוק לכספים נוספים, מה שיגרום לדילול המניות, מה שעלול להרתיע את בעלי המניות הקיימים.
• קל לתפעל מניות צפות נמוכות עם פעולות מחיר המושפעות מהזמנות גדולות.

נקודות חשובות שיש לציין

• השורה התחתונה היא שהמסחר הפעיל מונע עקב הצפה קטנה יותר מה שמקשה על מכירת פוזיציות ארוכות.
• משקיעים מוסדיים בדרך כלל יימנעו מהשקעה בחברות כמו PQR Inc בדוגמה לעיל.
• מכיוון שיש לצייניות קטנות פחות מניות לסחר ולכן תנודתיות רבה יותר, צף קטן יותר מציג נזילות מוגבלת ופיזור 'הצעה / שאל' רחב יותר.
• משקיעים מוסדיים יחפשו צף גדול, כך שרכישתם לא משפיעה על מחיר המניה.
• בדרך כלל מניות צפות של חברה נוטות לגדול ברגע שהמניות מונפקות בשוק המשני לצורך התרחבות עסקית או לבצע רכישה או כאשר עובדים מממשים את אופציות המניות שלהם.
• כאשר מימוש רכישה של מניות על ידי החברה, המניות המצטיינות בשוק פוחתות, וכך גם המניות הצפות.
• פיצול מניות מגדיל את סך המניות המצטברות, מה שבסופו של דבר מגדיל את המניה הצפה באופן זמני.
• כאשר מיושמים פיצולי מניות הפוכות, המניות הבולטות יופחתו, ובכך יפחתו המניות הצפות, מה שיקשה על הלוואות ומרתיע מכירה קצרה של המניות.

סיכום

• המניה הצפה של חברה היא גורם חיוני עבור המשקיעים מכיוון שהיא נותנת תמונה של המניות הזמינות לרכישה ולמכירה בשוק הפתוח.
• מניות בתוך המצוף אינן בשליטת החברה שכן זו נסחרת על ידי הציבור בשוק המשני. כך שכל פעולה כמו מכירה ורכישה אינה משפיעה על המניות הצפות של החברה מכיוון ששינויים אלה אינם משפיעים על מספר המניות הקיימות בשוק למסחר.
• המסחר באופציה אינו מושפע ממנו.
• ההנהלה יכולה להחליט אם להנפיק מניות חדשות, לבצע חלוקת מניות או חלוקת מניות הפוכות על בסיס מניות כאלה.