הערך הנוכחי של קצבה (הגדרה, פרשנות)

ערך נוכחי של הגדרת קצבה

הערך הנוכחי של הקצבה הוא הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים המותאמים לערך הזמן של הכסף בהתחשב בכל הגורמים הרלוונטיים כמו שיעור היוון (שיעור ספציפי). מציאת הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים מסייעת למשקיעים להבין כמה כסף הם יקבלו במהלך פרק הזמן בטווח הדולר של היום ולקבל החלטות השקעה מושכלות.

בגלל האינפלציה, כוח הקנייה של הכסף מצטמצם ולכן בגלל תפיסת ערך הזמן של הכסף, לכסף שמתקבל היום יש יותר ערך מכסף שיתקבל מחר. במילים פשוטות, אנו יכולים לומר שאם יש כסף עכשיו הוא יכול להשקיע את הכסף הזה וליהנות מתשואות על הכסף הזה באופן אוטומטי הערך של הכסף מקבל הערכה. לפי אותו היגיון, 10,000 דולר כסף שמתקבל היום ראוי יותר מ -10,000 דולר שקיבלו מחר.

נוּסחָה

כאן,

• p1, p2 - תשלומי קצבה,
• r - שיעור היוון
• n - פרק זמן בשנים

לאחר שפשטנו את נוסחת הקצבה בערך הנוכחי, נוכל להשיג

כאן,

• p - תשלומים שנתיים משווים
• r - שיעור היוון
• n - פרק זמן בשנים

דוגמה מס '1

מר ABC הוא עובד ממשלתי בדימוס בן 60. הוא משלם לחשבון הפרישה שלו בחודש מ -30 השנים האחרונות וכעת לאחר פרישתו, הוא יכול להתחיל למשוך כספים מחשבון הפרישה. בהתאם להסכם, חברת הפנסיה נותנת לו לשלם 30,000 $ ב -1 בכל שנה במשך 25 השנים הבאות, או אפשרות אחרת היא תשלום חד פעמי של 500,000 $. כעת מר ABC רוצה לדעת מה שווי התשלומים השנתיים בסך 30,000 $ ששולמו לו בהשוואה לתשלום חד פעמי. יש לו אפשרות לבחור והוא רוצה לבחור מה שנותן לו יותר כסף.

על ידי שימוש בערך הנוכחי של חישוב נוסחת הקצבה שאנו יכולים לראות כעת, תשלומי הקצבה שווים כיום כ -400,000 $ בהנחה ששיעור הריבית או שיעור ההיוון הוא 6%. אז ABC צריך להוריד 500,000 $ היום ולהשקיע בעצמו בכדי לקבל תשואות טובות יותר.

באמצעות נוסחת הערך הנוכחי לעיל, אנו יכולים לראות כי תשלומי הקצבה שווים כיום כ -400,000 $ בהנחה שהריבית הממוצעת היא 6 אחוזים. לפיכך, עדיף שמר ג'ונסון ייקח את הסכום החד פעמי כיום וישקיע בעצמו.

הנה, אם נשנה את שיעור ההיוון אזי הערך הנוכחי משתנה באופן דרסטי. ניתן לקחת את מקדם ההיוון בהתבסס על שיעורי הריבית או עלות הכספים לחברה, זה תלוי בשימוש במקדם ההיוון. לפיכך, ככל ששיעור ההיוון נמוך יותר, כך הערך הנוכחי גבוה יותר.

דוגמה מס '2

גלה את הקצבה של 500 $ ששולמו בסוף כל חודש של השנים הקלנדריות למשך שנה אחת. הריבית השנתית היא 12%.

כאן,

i - תדירות ההתרחשויות

גורם קצבה בעל ערך נוכחי

כאן,

• r - שיעור היוון
• n - פרק הזמן בשנים

לשם פשטות וקלות השימוש במודלים פיננסיים, אנשי מקצוע בדרך כלל מחשבים גורמי קצבה בשווי הנוכחי המסייעים להם לפקוח על שיעורי ההיוון וכן על גורמי הקצבה הכוללת.

גורם זה נשמר לטפסים טבלאיים כדי לברר את הערך הנוכחי לדולר תזרים מזומנים בהתבסס על התקופות ותקופת שיעור ההיוון. לאחר שידוע שווי תזרימי המזומנים של הדולר, מכפיל את תזרימי המזומנים של התקופה בפקטור הקצבה כדי לברר את הערך הנוכחי של הקצבה.

חישוב ערך נוכחי של קצבה 

עד עכשיו ראינו שתשלום קצבה נעשה בסוף כל תקופה. מה אם התשלום יתבצע בתחילת התקופה, אז הנוסחה שלעיל תטעה אותנו. נוסחה לתשלום קצבה יכולה לעזור לנו לברר את הערך הנוכחי של הקצבה שתשלומה מתבצע במועד תחילת התקופה.

כאן,

• p - תשלומים שנתיים משווים
• r - שיעור היוון
• n - פרק הזמן בשנים

סיכום

הערך הנוכחי של הקצבה הוא אחד המושגים החשובים ביותר כדי להבין את הערך בפועל של תזרימי המזומנים העתידיים. ניתן להשתמש באותה נוסחה עבור תזרים מזומנים, כמו גם תזרים מזומנים. עבור תזרים מזומנים, אתה יכול להשתמש בשיעור היוון המונח ואילו עבור תזרים מזומנים, אתה יכול להשתמש בריבית הריבית. על ידי שימוש באותו מושג, אתה יכול לגלות את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים הנכנסים או היוצאים. הנוסחה הרגילה יכולה לעזור לנו למצוא את הערך הנוכחי של קצבה אם תזרים המזומנים נמצא בסוף התקופה. אך אם תזרימי המזומנים הם בתחילת התקופה, אז הנוסחה לתשלום קצבה תעזור.