שווי שוק (הגדרה, דוגמאות) | איך לפרש?

הגדרת שווי שוק

שווי שוק הידוע בכינויו שווי שוק הוא שווי השוק הכולל של כל המניות הבולטות ומחושב על ידי הכפלת המניות הבולטות עם מחיר השוק הנוכחי, המשקיעים משתמשים ביחס זה כדי לקבוע את גודל החברה ולא באמצעות סך המכירות או סך הנכסים. . לדוגמא, אם המניות המצטיינות של חברה X הן 10,000 והמחיר הנוכחי למניה הוא $ 10, אז שווי השוק = 10,000 x $ 10 = 100,000 $.

פורמולה מוסברת

שווי שוק = מניות מצטיינות * מחיר שוק של כל מניה

תמיד יש בלבול בין שווי השוק לבין שווי ההון של החברה. אך שווי שוק אינו שווי ההון העצמי של החברה. חישוב שווי השוק מבוסס על מחיר השוק; ואילו שווי ההון מחושב על בסיס השווי בספרים.

מרבית המשקיעים עסוקים ברכישת מניות של חברות אחרות בהתאם לשווי השוק של אותן חברות. אבל יש פגם שעלינו לבדוק.

שווי שוק לא יכול להיות תחום ההערכה היחיד של חברה. פירוש הדבר ששווי השוק אינו שווה ל"ערך ההשתלטות "על החברה. אז זה פגום. מה שחשוב למשקיעים לקחת בחשבון הוא להבין "שווי ארגוני" כאשר הם רוצים להמשיך לקנות את המניות או להשקיע בחברה האמורה.

זו הסיבה מדוע שווי ארגוני מקבל דירוג גבוה יותר משווי השוק.

• ראשית, שווי הארגון לוקח בחשבון את סך החוב ושווי המזומנים והמזומנים של החברה, אשר שווי השוק אינו לוקח בחשבון. כלומר אם נסתכל על "שווי ארגוני", היינו מבינים את ערך ההשתלטות על החברה. בדוק את הנוסחה של "ערך ארגוני" של החברה כדי להבין זאת בצורה ברורה -

ערך ארגוני = שווי שוק + חוב כולל - מזומנים

אנליסטים רבים לוקחים בחשבון מניות מועדפות ונכסים שוטפים רבים כדי לספק נתון מדויק יותר של ערך הארגון.

• שנית, אם ניקח בחשבון רק שווי שוק, היינו מפסידים את "שווי ההשתלטות" של המשרד. לדוגמא, אם לחברה א 'ולחברה ב' יש שווי שוק דומה. ולחברה א 'אין שום חוב, אבל כמה מזומנים, ולחברה ב' יש הרבה חובות וללא מזומנים, "שווי ההשתלטות" יהיה שונה לחלוטין מהמשקיעים.

לכן, אם ברצונכם לשקול חישוב שווי שוק כתחום היחיד, חשבו שוב. יתכן שתפספס את סך החובות והמזומנים של החברה, שעליך לקחת בחשבון.

כמו כן, בדוק שווי שוק לעומת ערך ארגוני ושווי הון לעומת ערך ארגוני

פרשנות

זה מושג חשוב. אך כאמור בסעיף לעיל, זה לא הדבר היחיד שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון לפני שהם חושבים על השקעה בחברה.

אך אם אנו חושבים על שווי שוק, ישנם שלושה סוגים שמשקיעים צריכים לשים לב אליהם - שווי קטן, שווי אמצעי ושווי גדול.

חברות שווי שוק קטן

• כאשר שווי השוק של חברה נע בין 500 מיליון דולר לשני מיליארד דולר, אז היא תיקרא כחברה קטנה.
• טווח זה אינו מוגדר באבן, מה שאומר - אתה יכול לשקול שאם שווי השוק של החברה הוא מתחת ל -2 מיליארד דולר, זו חברה קטנה.
• משקיעים רבים נמנעים מחברות בעלות שווי קטן, כי חברות מסוג זה לא יניבו תשואה רבה.
• עם זאת, חברה עם שווי קטן יכולה להתגלות כיתרון הגדול ביותר עבור משקיעים שיש להם הון קטן להשקעה בחברה. הנה למה. חברות קטנות-שווי אינן מפורסמות כמו חברות גדולות או שווי-בינוני. לפיכך, מחיר המניה שלהם בדרך כלל זול בהרבה מהכסף האמצעי והחברות הגדולות.
• ולחברות בעלות שווי קטן יש פוטנציאל צמיחה גדול בהרבה. אז אם תשקיעו בחברות קטנות, הייתם מניבים תשואות טובות יותר גם בהאטה הכלכלית.

חברות שווי שוק ביניים:

• חברות שווי בינוני הן חברות שיש להן שווי שוק של 2 מיליארד דולר לעשרה מיליארד דולר. לחברות אלו יתרונות משלהן.
• מבחינת המשקיעים, חברות אלו בטוחות יותר להשקיע בהן משום שיש סיכוי מועט או כמעט לא לעלות על הבטן בעתיד.
• לכן במהלך שפל כלכלי, כאשר חברות מכסים קטנים יותר עשויות לצאת לעסקן, חברות מכסה בינונית לא יגישו בקשה לפשיטת רגל. יתרה מכך, לחברות שווי בינוני יש פוטנציאל צמיחה טוב יותר מאשר חברות בעלות שווי גדול מכיוון שעדיין לא הגיעו לנקודת הרוויה כדי להפסיק לצמוח עוד יותר.
• וכיוון שלחברות שווי בינוני יש יותר עסקאות והחזקה טובה יותר בהון החברות, הם בדרך כלל משלמים דיבידנדים לבעלי המניות, מה שחברות בעלות שווי קטן אינן יכולות לעשות.

חברות עם שווי שוק גדול

• חברות בעלות שווי גדול הן חבר'ה גדולים ויש להן שווי שוק של למעלה מ -10 מיליארד דולר. הם נקראים גם כחברות שבבים כחולות.
• חברות בעלות שווי גדול הן החברה הבטוחה ביותר להשקעה בה מכיוון שהן בדרך כלל משלמות דיבידנדים לבעלי המניות, ובמידה והאטה כלכלית כלשהי משפיעה על כל המשק, הן יוכלו להתמודד עם זה הרבה יותר טוב מאשר חברות בינוניות או קטנות.
• אך לחברות בעלות שווי גדול יש פוטנציאל צמיחה מוגבל או ללא מאחר שהן כבר גדלו כל כך עד שמחיר המניות שלהן עלה הרבה יותר. כך שאף אחד לא יקנה מהם מספר רב של מניות במחיר נכבד.
• חסרון נוסף של חברות גדולות מכמות הוא שהמשקיעים יכולים לעיתים רחוקות להשיג יתרון בהשקעה שלהם בזמן שהם משקיעים בחברות גדולות מכיוון שמידע כה רב זמין לציבור.
• כדי להשיג יתרון ברכישת מניות של חברות בעלות שווי גדול, עליך לבצע ניתוח מעמיק של הדוחות הכספיים והמאזן שלהן כדי להיות מסוגל להבין האם שם החברות מוערכות פחות או לא כדי להשיג הזדמנות.

דוגמא

בואו ניקח דוגמה כדי להבין זאת.

נדגים גם את הדוגמה של ערך ארגוני כדי שתוכל לקבל ניתוח השוואתי של מה שאנחנו מנסים להסביר.

דוגמה מס '1

להלן הפרטים של חברה א 'וחברה ב' -

במקרה זה קיבלנו גם את מספר המניות הבולטות וגם את מחיר השוק של המניות. בואו נחשב את שווי השוק של חברה א 'וחברה ב'.

כעת, אם נשווה את שני הנתונים הללו (חברה א 'וחברה ב'), נגלה כי שווי השוק של חברה ב 'הוא יותר מחברה א'! אבל בואו נתאים כמה דברים ונחשב את ערך הארגון ובואו נראה איך זה יוצא למשקיעים.

דוגמה מס '2

בואו נחשב את הערך הארגוני עבור שתי החברות הללו. תחילה נחשב את שווי השוק, ואז נברר את הערך הארגוני של שתי החברות הללו.

שווי השוק בדוגמה זו יהיה זהה לזה שבדוגמה הקודמת -

עכשיו, בואו נחשב את הערך הארגוני -

כעת, מכיוון שקיבלנו את הערך הארגוני של שתי החברות הללו, אתה יכול להבין עד כמה הערך הארגוני שונה. אם המשקיע היה הולך להשקיע בחברה על ידי הסתכלות על המכסה הגבוה יותר, הוא היה מוטעה על ידי שווי השוק, כי אז הוא לא היה לוקח בחשבון את סך החוב ואת המזומנים. אז תמיד עדיף ללכת על Enterprise Value במקום רק בהתאם לשיעור השוק כדי להחליט עבור חברה.

במקרה זה, שווי הארגון של חברה א 'גבוה משמעותית משווי הארגון של חברה ב'. לכן, כמשקיע, אם מטרתך לחפש הערכת שווי של חברה לפני שתחליט להשקיע, שווי הארגון יהיה החישוב שאתה צריך ללכת אליו.

חישוב שווי שוק

בואו כעת נחשב את שווי השוק של כמה חברות מובילות.

אנא עיין בטבלה למטה.

מקור: ycharts

עמודה 1 מכילה את מספר המניות הבולטות.

טור 2 הוא מחיר השוק הנוכחי.

עמודה 3 היא חישוב שווי השוק = מניות יוצאות (1) x מחיר (2)

אם אתה רוצה לחשב את שווי השוק של פייסבוק, זה פשוט מספר המניות הבולט (2.872 מיליארד) x מחיר (123.18 דולר) = 353.73 מיליארד דולר.

דירוג שווי השוק של 12 החברות הגדולות ביותר 

ערך ארגוני הוא מדד טוב יותר, אנו מסכימים, אך עליכם לחשב את שווי השוק לקבלת ערך ארגוני. כדי להבין זאת טוב יותר, הנה רשימה של 12 החברות הגדולות ביותר (במיליארד דולר ארה"ב) כדי שתוכל לקבל מושג על איך זה נראה בתרשים.

לידיעתך, 5 מתוך 6 החברות המובילות בעלות שווי השוק הגדול ביותר הן חברות הטכנולוגיה (אפל, גוגל, מיקרוסופט, אמזון ופייסבוק).

מגבלות

כאמור, קיימת מגבלה אחת של שווי השוק אם אנו רוצים לדייק, והיא זו שאינה מציגה את הנתון בפועל שעל בסיסו משקיעים יכולים לקבל החלטה. פירוש הדבר שחישוב שווי השוק יכול לשמש למציאת משהו אחר, אך שווי שוק לא יכול להיות רשת המדידה היחידה לקבלת החלטה קונקרטית.

אך ערך ארגוני הוא האפשרות הנכונה אם ברצונך לבסס את החלטתך על רכישת מניות על בסיס "שווי ההשתלטות" של המשרד. מכיוון שכאן, היינו מוסיפים חוב כולל ומנכים מזומנים ושווי מזומנים לצורך גילוי "ערך ההשתלטות" בפועל.

סיכום

בסופו של דבר, ניתן לראות כי עבור כל חברה גדולה, בינונית או קטנה, שווי השוק הוא מושג חשוב. אבל אם ניקח בחשבון את האינטרס של המשקיעים, שווי שוק לא מספיק. אנו זקוקים לערך ארגוני כדי להגיע לכל מסקנה אם אנו חושבים מנקודת מבטם של המשקיעים.

וידאו על שווי שוק