רווח למניה (הגדרה, נוסחה) | כיצד לחשב EPS?

מהו רווח למניה (EPS)?

רווח למניה ( מדד רווח למניה) הוא מדד פיננסי חשוב המחושב על ידי חלוקת הרווח הכולל או סך הרווח הנקי עם המספר הכולל של המניות המצטיינות ומשמש את המשקיעים למדידת ביצועי החברה ורווחיותה לפני ההשקעה, ככל שהרבעון המקביל גבוה יותר ככל שהחברה רווחית יותר.

הֶסבֵּר

• זה מדווח רק על מניות של מניות רגילות
• חברות שאינן נסחרות בבורסה אינן נדרשות למסור חישובי EPS
• זה מספק תובנה לגבי בעלי המניות המשותפים אודות:
  • תשלום דיבידנד עתידי
  • ערך אחזקות המניות שלהם

כשאתה מנתח את הבריאות הפיננסית של החברה, המדד הראשון שאולי תרצה לבדוק את רווחיותה. חלק הרווח של החברה המוקצה לכל חלק מצטיין במניות רגילות מכונה EPS. למרות שפירושו קל יחסית, החישוב אינו פשוט כל כך. לדוגמא, הבה נסתכל על לוח הזמנים של קולגייט רווח למניה.

מקור - תיוק קולגייט 10K

נציין כי קיימות שתי וריאציות - Basic ו- Diluted EPS בקולגייט . כמו כן, שים לב כי אופציות למניות ויחידות מניות מוגבלות משפיעות על מספר המניות הכולל. אם זה מבלבל מעט בשלב זה, אז אל תדאג; הפריימר על EPS מכסה את היסודות ואז מעביר אותך לרמה המתקדמת של רווח למניה.

מבנה הון פשוט לעומת מורכב

מבנה ההון של החברה פשוט אם הוא מורכב ממניות רגילות בלבד או אינו כולל מניות רגילות פוטנציאליות שעלולות להמיר את הרווח למניה רגילה עם המרה או מימוש. חברות עם מבני הון פשוטים צריכות לדווח רק על נוסחת EPS בסיסית.

מבנה הון מורכב יש ערך, שיכול להיות להם השפעה מדללת על רווח למניה רגילה. נכון לעכשיו, חשוב על ההשפעה המדוללת כאל אותם ניירות ערך שמורידים את הרווח למניה.

• במבנה הון מורכב יש ניירות ערך פוטנציאליים מדללים כמו ניירות ערך להמרה, אופציות או כתבי אופציה.
• חברות עם מבני הון מורכבים חייבות לדווח הן על חישובי EPS והן על בסיס מדולל.
• חישוב מדולל ברבעון המדולל תחת מבנה הון מורכב מאפשר למשקיעים לראות את ההשפעה השלילית על רווח המניה אם כל ניירות הערך המדוללים יומרו למניות רגילות.

הבה נבחן את דוגמת הקולגייט שוב ​​בהקשר זה. לקולגייט יש מבנה הון מורכב - מדוע? הסיבה היא שמבנה ההון שלהם מכיל אופציות למניות ויחידות מניות מגבילות שעשויות להגדיל את מספר המניות המצטיינות (מכנה). אם מספר המניות הבולטות יגדל, הרווח המלאי יפחת. שימו לב במקרה של קולגייט, מספר המניות שגדל בגלל אופציות למניות ויחידות מניות מוגבלות הוא 9.1 מיליון לשנת 2014.

מקור - תיוק קולגייט 10K

נוסחת רווח למניה

נוסחת ה- EPS הבסיסית אינה מתחשבת בהשפעה של ניירות ערך מדללים כלשהם. כאן אנו משתמשים ברווחים בפועל ובמספר בפועל של מניות רגילות שהונפקו.

חישוב EPS במבנה הון פשוט הוא כדלקמן

הדיבידנדים המועדפים על השנה הנוכחית מופחתים מהרווח הנקי מכיוון ש- EPS מתייחס לרווחים העומדים לרשות בעל המניות המשותף. דיבידנדים מניות רגילים אינם מופחתים מהרווח הנקי.

מכיוון שמספר המניות הרגילות המצטיינות עשוי להשתנות במהלך השנה, הממוצע המשוקלל משמש לחישוב הרבעון המקביל. המספר הממוצע המשוקלל של מניות רגילות הוא מספר המניות המצטיינות במהלך השנה המשוקלל לפי חלק השנה בהן היו מצטיינים. אנליסטים צריכים למצוא את המספר המקביל של כל המניות המצטיינות בשנה.

שלושה שלבים לחישוב המספר הממוצע המשוקלל של מניות רגילות המצטיינות:

זהה את היתרה הראשונית של מניות רגילות ושינויים במניות הרגילות במהלך השנה.

עבור כל שינוי במניות הרגילות:

• שלב 1 - חישוב מספר המניות הבולטות לאחר כל שינוי במניות הרגילות. הנפקת מניות חדשות מגדילה את מספר המניות המצטיינות. רכישה חוזרת של מניות מצמצמת את מספר המניות החוזרות.
• שלב 2 - משקלל את המניות הבולטות לפי חלק השנה שבין שינוי זה לשינוי הבא: משקל = ימים מצטיינים / 365 = חודשים מצטיינים / 12
• שלב 3 - סיכום כדי לחשב את המספר המשוקלל הממוצע של מניות רגילות.  

דוגמאות לחישוב EPS

דוגמה מס '1

ניקח דוגמה מעשית להמחשת נוסחת הרווח למניה.

להיט טכנולוגיה בע"מ יש את המידע הבא -

• הרווח הנקי לסוף שנת 2017 - 450,000 $
• הדיבידנדים המועדפים ששולמו בשנת 2017 - 30,000 דולר
• בתחילת השנה 2017, המניות הרגילות המצטיינות היו 50,000 מניות. באמצע השנה הנפיקה היט טכנולוגיה בע"מ 40,000 מניות רגילות נוספות.

גלה את הרווח למניה של Hit Technology Inc.

בדוגמה אנו מכירים את הרווח הנקי ואת הדיבידנדים המועדפים. זה אומר שאנחנו מכירים את כל המידע הדרוש למונה. עם זאת, איננו יודעים מה הממוצע המשוקלל של מניות רגילות המצטיינות; כי אנחנו צריכים לחשב את זה מתוך הנתונים שניתנו.

בואו נחשב תחילה את המספר הממוצע המשוקלל של מניות רגילות.

נאמר שבתחילת השנה היו לחברה 50,000 מניות רגילות. ובאמצע הונפקו 40,000 מניות רגילות חדשות. המשמעות היא שנוכל לשקול 50,000 מניות במשך כל השנה ו- 40,000 מניות במשך 6 החודשים האחרונים.

הנה החישוב -

• מספר משוקלל ממוצע של מניות רגילות = (50,000 * 1) + (40,000 * 0.5) = 50,000 + 20,000 = 70,000 מניות.

כעת נגלה את נוסחת EPS -

• נוסחת EPS = (רווח נקי - דיבידנדים מועדפים) / ממוצע משוקלל של מניות משותפות
• אוֹ. נוסחת EPS = ($ 450,000 - $ 30,000) / 70,000
• או, EPS = 420,000 $ / 70,000 = 6 $ למניה.

דוגמה מס '2

בואו ניקח את הדוגמה של קולגייט מהדוגמה לעיל, הרווח הנקי (2013) המיוחס לבעלי מניות משותפות הוא 2,241 מיליון דולר, והמניות הרגילות המצטיינות הן 930.8 מיליון. חישוב EPS לקולגייט לשנת 2014 הוא 2,241 $ / 930.8 = 2.4 $

מקור - תיוק קולגייט 10K

דוגמה מס '3

Albatross Inc 2007 רווח נקי - 1,000,000 $. נתונים נוספים המפורטים להלן

• 100,000 מניות סוג A מניות מצטברות מועדפות, סכום דיבידנד של 2.00 $ למניה
• 50,000 מניות סוג B מועדפות מניות לא מצטברות, סכום דיבידנד 1.50 $ למניה
• אין דיבידנד שהוכרז או שולם בשנה הנוכחית

מה יהיה מניין ה- EPS הבסיסי עבור Albatross Inc?

מונה EPS = רווח נקי - דיבידנדים מועדפים

המספר הממוצע המשוקלל של חישוב המניות

המספר הממוצע המשוקלל של מניות מחושב לפי להלן -

השפעת דיבידנדים ופיצול מניות

במחשוב המספר הממוצע המשוקלל של מניות, דיבידנדים למניות ופיצול מניות משתנים רק ביחידות המדידה, ולא בשינויים בבעלות על הרווחים. דיבידנד מניות או בעלי מניות מפוצלים).

כאשר מתרחשת דיבידנד או פיצול מניות, חישוב המספר הממוצע המשוקלל של המניות מחייב את שינוי המניות החוזרות לפני דיבידנד או פיצול המניות. זה אינו משוקלל לפי חלק השנה לאחר התרחשות הדיבידנד או הפיצול.

באופן ספציפי, לפני שמתחילים בשלושת השלבים של חישוב הממוצע המשוקלל, המספרים הבאים מתואמים מחדש כדי לשקף את ההשפעות של דיבידנד / פיצול במניות:

יתרת ההתחלה של המניות;

• כל הנפקת המניות או הרכישה לפני הדיבידנד או הפיצול במניות;
• לא נערך שינוי עבור מניות שהונפקו או נרכשו לאחר מועד הדיבידנד או הפיצול במניות.

אם דיבידנד או פיצול במניות מתרחשים לאחר סוף השנה, אך לפני הוצאת הדוחות הכספיים, יש לשנות את המספר המשוקלל הממוצע של המניות לשנה (וכל שנה אחרת המוצגת בצורה השוואתית).

השפעת פיצולי מניות ודיבידנדים 

חשב את המספר הממוצע המשוקלל של המניות עבור הדברים הבאים -

המספר הממוצע המשוקלל של מניות מחושב לפי להלן -

דיבידנדים במניות קולגייט -

כתוצאה משנת 2013 הותאמו רטרואקטיבית כל נתוני ההיסטוריה למניה ומספרי המניות המצטיינים. בשנת 2012 עמדו המניות על 476.1 מיליון, וכמעט הוכפלו והגיעו ל -930.8 מיליון עקב פיצול המניות בין שני לאחד.

מקור - תיוק קולגייט 10K

איך רווח למניה קשור לשוקי המניות

הרווח מייצג את רווחיות החברה ונחשב לאינדיקטור החשוב ביותר לבריאות הכלכלית של החברה. החברות הרשומות בבורסה מדווחות ארבע פעמים בשנה על הרווחים, ואנו מציינים כי אנליסטים ומשקיעי מחקר עוקבים מקרוב אחר עונת הרווחים הזו. גידול ברווחים או ברבעון המקביל הוא מדד לביצועים נהדרים של החברה, ובאופן מסוים, מדד לתשואות עבור המשקיע. למעשה, מדד המניות EPS ישיר לשוקי המניות בדרך של יחס וולסטריט PE מרובה או יחס מחיר / רווח במעקב. ככל שמכפל השקעה נמוך יותר בהשוואה לממוצע השקעות בתעשייה, כך הוא טוב יותר מבחינת השקעות והערכות שווי. מחירי המניות מגיבים בצורה חדה לרווח הרבעוני בגלל אותו קשר ממש. לדוגמה, להלן תנועת מחירי המניות של חברת בלקברי בע"מ לאחר דוח הרווח הרבעוני.שימו לב לתנועות החדות במחירי המניות. למידע נוסף על ערך ארגוני וערך הון כאן

מקור - רויטרס

משאבים אחרים שאולי תרצו

מאמר זה היווה מדריך למה זה רווח למניה. כאן אנו לומדים כיצד לחשב eps בסיסי עם מניות ממוצעות משוקללות, פיצול מניות ודיבידנדים למניות יחד עם דוגמאות מעשיות. תוכל גם ללמוד עוד מהמאמרים הבאים בנושא מניות

• נוסחת EPS מדוללת | תַחשִׁיב
• מהו שווי ספרה למניה?
• פורמולה לדיבידנדים

מה הלאה?

אם למדת משהו חדש או נהנית מהפוסט, אנא השאיר תגובה למטה. תגיד לי מה אתה חושב. תודה רבה, ודאגו. למידה שמחה!