משמעות חכירה תפעולית
חוזה שכירות תפעולי הוא סוג של חוזה שכירות המאפשר לצד אחד, הנקרא כחוכר; להשתמש בנכס שבבעלות גורם אחר, שנקרא כמחכיר, בתמורה לתשלומי השכירות לתקופה מסוימת שהיא פחות מהזכויות הכלכליות של הנכסים וללא העברת זכויות בבעלות כלשהי בתום תקופת החכירה.
זה פשוט מתכוון למנגנון שבאמצעותו הבעלים של נכס או ציוד (שמוגדר רשמית כמשכיר) מאפשר למשתמש (הנקרא רשמית חוכר) להשתמש בנכס למשך זמן מסוים, שהוא קצר יותר מהחיים הכלכליים הממוצעים של נכס הבסיס. . החוכר מחויב לשלם תשלומי חכירה או תשלומים רגילים בתמורה לזכות להשתמש בנכס לתקופת זמן מוסכמת, כשלשכר יכול להחזיר את הנכס ולהתבטל בטל. נקודת שיקול חיונית היא שלא תהיה העברת בעלות כלשהי. חוזה כזה מועיל לשני הצדדים ומספק להם הזדמנויות ייחודיות לנצל את נכסיהם בצורה הטובה ביותר.
עבור משכיר, הוא מספק מנגנון להרוויח ריבית קבועה על נכס, שאחרת לא רק נותן תשואה כלשהי אלא גם פוחת מיום ליום. עבור השוכר, הוא מספק מנגנון לשימוש בנכס או בציוד מבלי לקנות אותו בפועל. חכירה תפעולית בתשלום קבוע פחותה מרכישת הציוד מהשוק.
דוגמה לחוזה חכירה תפעולית
הבה נבחן חברת ABC הפועלת בייצור חלקי חילוף לרכב המסופקים בסופו של דבר ליצרניות הרכב העולמיות. כדי להרחיב את עסקיה, חברת הייצור שלנו זקוקה ליותר מכונות עיתונות. נניח שמחיר השוק של כל מכונה הוא 5,000,000 דולר, והחברה זקוקה לפחות לשתי מכונות כאלה לשני מפעלי הייצור שלה. ההנהלה לא רוצה להשקיע הון משמעותי עד שתהיו בטוחים בביקוש. בתרחיש כזה הם יכולים להחליט להשכיר את מכונת העיתונות תמורת 5,000 דולר לחודש. מכאן שההוצאה האפקטיבית תהיה 10,000 דולר לחודש עבור המשרד (תוך התחשבות בשתי המכונות).
מנגנון כזה יסייע לפירמה לממש את יוזמותיה האסטרטגיות של הרחבת כושר הייצור בסכום נמוך בהרבה מבלי לקחת סיכון עסקי כלשהו. מה שהפסיד הוא זכויות הבעלות, שברגע זה אינן הנושא הגדול ביותר שההנהלה חוששת ממנו. לאחר שהמשרד בדק מים ויהיה בטוח בביקוש הזמין, הם יכולים להמשיך ולרכוש את המכונות מהשוק.
יתרונות
- ציוד הנדרש למשך זמן קצר - חכירה זו הגיונית כאשר הציוד הנדרש אינו נדרש לטווח הארוך יותר. ההנהלה יכולה להשכיר את הציוד בשבריר מהסכום ולהשתמש בסכום הנותר כדי לייצר הזדמנויות רווחיות יותר.
- ציוד עלול להיות מיושן - הוא מועיל כאשר קיים סיכון של מיושן של ציוד בזמן הקרוב. במיוחד בענפים העוברים הפרעה, סיכון זה מוגבר הרבה יותר ויכול לאיים על רווחיות המשרד. זו הסיבה שחברות טכנולוגיה רבות הולכות על PAAS - פלטפורמה כשירות ו- IAAS - תשתית כשירות או שירותי ענן המוצעים על ידי ענקיות טכנולוגיה כמו אמזון ומיקרוסופט. חברות יכולות לשמור על עצמן על ידי תשלום סכום קטן מכל הפרעה כזו באזורים אלה, שכן כל סיכון כזה יישא על ידי ענקיות הטכנולוגיה הללו.
- תזרים מזומנים הדוק - חברה שעוברת את זמני המצוקה יכולה לבחור בחכירה תפעולית מכיוון שזה יעזור לה להמשיך בפעילות התפעולית היומיומית מבלי לסכן הרבה מההון שלה.
- הטבות מס - חכירה זו מספקת הטבות מס. ניתן לנכות את הוצאות החכירה מהוצאות התפעול בתקופת התשלום. למותר לציין כי הטבות מס כאלה יכולות להסיר כל אילוץ בתזרימי המזומנים של החברה המובילים לבריאות פיננסית טובה יותר.
חסרונות
- עלות מימון - חכירה זו כוללת עלות מימון. בחוזה מוטבע שיעור ריבית שעליו על המשרד לקבל למרות שהוא עשוי להיראות קצת מעל לשיעור השוק הרווח. מנגנון כזה מציב את המשרד בסיכון ריבית ועשוי להטיל ספק באסטרטגיית הניהול שמטרתה ליסינג במקום ללכת לרכישת הציוד.
- תשואה מופחתת לבעלי מניות - בחוזה הליסינג המשרד אינו מחזיק בציוד. אילו היה בבעלות זה היה נכס, אך בתנאי החכירה התפעולית הוא מומש כהתחייבות בדוחות הכספיים. זה מוביל להחזר ההון על בעלי המניות.
נקודות חשובות שיש לציין
- חכירה תפעולית נרשמת כפריטים מחוץ למאזן, כלומר למעשה נכס הבסיס וההתחייבויות הקשורות אליו כמו תשלומי שכר דירה או תשלומים בעתיד אינם רשומים בדוח המאזן של החוכר. זה מאפשר לחברות לשמור על יחס החוב להון נמוך ובגבולות המותרים, תוך הימנעות מדגלים אדומים הן מבעלי ההון והן מחוברי החוב.
ניצול אפקטיבי היסטורי של חוזה שכירות זה עזר לחברות גלובליות להחזיק מיליארדי דולרים של נכסים והתחייבויות מבלי לרשום אותם במאזנים. עם זאת, על פי הכלל החדש, כל החכירות התפעוליות מעל 12 חודשים צריכות להירשם במאזן באופן הולם על ידי החברות הציבוריות.
- כדי שחכירה תפעולית תהיה ממוסגרת ביעילות ותמנע כל זעם של הרגולטורים, יש צורך בהבחנה טובה מהשכרת הון. המשמעות היא למעשה שלא צריכה להיות העברת בעלות בסוף פרק הזמן המוסכם, ומשך חוזה השכירות לא צריך להיות יותר מ 75% מחיי הכלכלה של נכס הבסיס.
ישנם חוזי שכירות שמוודאים כי השווי הנוכחי של תשלומי התשלומים לא יעלה על 90% מערך השוק הנוכחי של הציוד, והחוזה צריך להיות נקי מכל אפשרות לרכישת מבצע.
- בדרך כלל ניתן לשכור את כל סוגי הנכסים והציוד כחכירה תפעולית. למשל, של מטוסים, מכונות, קרקעות או נדל"ן, או ציוד ספציפי לעסקים.
סיכום
חכירה תפעולית מעניקה יתרונות לעסקים, במיוחד חברות מתפתחות שצומדות במזומן ואינן מותרות של הון זמין לפי דרישה. הוא מספק מנגנון שבאמצעותו הם יכולים להמשיך בפעילות העסקית שלהם באמצעות שירותי הציוד או המכונות מבלי להחזיק בפועל את נכס הבסיס.