מה זה סילוק?
גמילה, המכונה גם ביטול מסירה, מתייחסת למכירה או להעברה של הנכסים, החלוקות, ההשקעה של העסק המשמעותיים מסיבות כלכליות, פוליטיות או חברתיות כגון עסק יכול למכור את המחלקה שאינה חלק מרכזי בעסק. ואינה מספקת הטבות לחברה כדי שהעסק יוכל להתמקד ביחידות שיכולות לספק רווחים טובים יותר.
- זה בדיוק ההפך מרכישה, לפיה במקום להשקיע / לרכוש; עסק מנסה לצאת מהשקעותיו או מנכסיו הקיימים על ידי מכירת אותם. חברה או ארגון ממשלתי המתכננים לסלק את נכסיה או את חברת הבת שלה עשויים לעשות זאת כחלק מהמהלך האסטרטגי שלה עבור החברה.
- זה יכול להיעשות גם כדי לייעל את היחידות העסקיות כך שהעסק יכול להתמקד בתחום העסקים העיקרי שלו, או שזה יכול להיעשות במקרים בהם ההכנסות מתהליך הסילוק מושקעות במקום אחר בכדי להרוויח החזר השקעה גבוה יותר.
- זה בעצם תהליך מכירת נכס. לרוב, הנכסים שנמכרו הם בעלי אופי שאינו Corecore, כלומר אלה שאינם בשימוש ישיר בתחום העסקי. נכסים שאינם גרעינים יכולים ללבוש צורה של כל סוג של נכס כגון נדל"ן, סחורות, משאבי טבע, מטבעות או ניירות ערך, מפעלים, קרקעות, נכסים וכו '.
- זה יכול להיות גם בצורת חברה בת שלמה או אחזקה בחברה אחרת. בדרך כלל זה נעשה בדרך של צמצום של נכס או עסק באמצעות מכירה, פירוק או כל אמצעי אחר להשגת יעדים פיננסיים מסוימים או יעדים אסטרטגיים. זה משמש מקור נהדר להזרמת מזומנים לעסק מבלי להשפיע על הפעילות העסקית הרגילה ומהווה אסטרטגיה חשובה בארגון מחדש של חברות וככלי פופולרי המשמש עסקים לפרישת חובות ולהפחתת המינוף.
דוגמאות
בנק אסיה מוגבלת הוא בנק מסחרי המספק שירותי בנקאות סניפים, בנקאות השקעות ותשלומים. לבנק השקעה גדולה בחבילות קרקע והשקעות בחברות שונות הרשומות בבורסות המקומיות. הבנק החליט לחזק את בסיס ההון שלו בכדי להגדיל את יכולת ההלוואות והחליט לסלק את השקעתו בחברות רשומות ובנכסי Noncore כמו חבילות קרקע.
בכך הצליח בנק אסיה לגייס הון. לפיכך נוכל לראות את השלכתה של אסיה מוגבלת מהשקעותיה בנכסי Noncore כדי לשפר את בסיס ההון שלה (הזרמת מזומנים לעסק) ולהתמקד יותר בתחום העסקים הראשי שלה ובכך לפרוס את נכסיה לשדרה רווחית יותר.
מטרות של סילוק
- זה מאפשר לעסק להתמקד בפעילות הליבה שלו או בקו העסקים שבו הוא מחזיק במומחיות.
- זהו כלי יעיל לייצור רווחים מהנכסים מכיוון שההפסקה בדרך כלל גורמת לזרם מזומנים לעסק.
- זהו כלי יעיל שבאמצעותו חברות יכולות להעריך את ביצועי החטיבות השונות שלהן ולחלק את אותן חטיבות ששיעור התשואה הפנימי שלהן נמוך משיעור התשואה הממוצע / הנדרש של העסק בכללותו. בואו נבין את זה באמצעות דוגמה שוויצ'ר קורפ פועלת בשלוש חטיבות עסקיות: ביגוד, רכב, נדל"ן. לחברה שיעור תשואה פנימי של 13%, 8% ו- 15% בהתאמה משלוש החטיבות שלה. לשיוויץ קורפ יש שיעור תשואה נדרש של 12%. במקרה כזה על ידי מניעה של חטיבת הרכב שלה שמייצרת שיעור תשואה פנימי (8%), החברה תוכל לנצל את ההכנסות לחטיבות רווחיות יותר אשר לגרום לשיעור תשואה גבוה יותר עבור העסק בכללותו.
- לפעמים זה נעשה כדי לשפר את ערך בעלי המניות או עקב אכיפה של רשויות הרגולציה.
- אי התאמה של נכסי Noncore עם קו העסקים הראשי.
- ביצועי התפקוד המתמשכים של יחידות עסקיות אשר פוגעים ברווחיות הכוללת של העסק בכללותו.
- הזמינות של הזדמנויות טובות יותר בהשוואה לקווי העסקים הקיימים גם מניעה את ההנהלה לסלק את קווי העסקים הקיימים ולהקים קו עסקי חדש.
יתרונות
- זה עוזר לעסקים לייצר מזומנים מההשקעות הלא־קורן שלה שיכולים לשמש להרחבת העסק הקיים, לפתיחת קו עסקי חדש או לפרישת החוב הקיים.
- זה עוזר לעסקים להקצות את המשאבים שלהם בתחום העסקים הראשי שלה ולייצר תשואות גבוהות יותר לבעלי המניות על ידי שיפור התשואה להון.
כיצד פועל תהליך המכר?
הפירוק הוא תהליך שיטתי וכרוך בהתחייבות מצד ההנהלה להעריך אותו באופן אקרטיבי.
- סקירת תיק - לרוב, מדובר בסקירה של תיק העבודות כולו, הכולל ניתוח ביצועי כל יחידה עסקית והרלוונטיות שלה למטרה העסקית ארוכת הטווח.
- זיהוי רוכש מתאים - לאחר שמזהים יחידה עסקית מסוימת כחלק מביצוע פסיכולוג מזוהה רוכש מתאים על ידי לקיחת שירותיה של חברת בנק השקעות המסייעת בזיהוי הרוכש והערכת היחידה העסקית המוצעת להיות חלק ממנה. סילוק (חשוב לציין כי תרגיל הערכת השווי מתבצע תוך התחשבות כי המחיר הנגזר חייב להיות שווה לפחות לעלות ההזדמנות שלא למכור את היחידה העסקית).
- דה-אינטגרציה - לאחר סיום זהה על הארגון להכין תכנית דה-אינטגרציה ולהעביר את היתרונות של הפרישה כזו ומדגיש בבירור את המטרה העומדת מאחורי הפרישה יחד עם מידע בדבר היתרונות שיגיעו לארגון לבעלי עניין פנימיים וחיצוניים כאחד. כדי להבטיח שהאות החיובי מועבר.
סיכום
אין ספק שזהו כלי אסטרטגי חשוב בו משתמשים העסק, אך הידיעה מתי לסלק קשה מאוד להחליט ויכולה להתגלות כטעות יקרה אם לא נעשה כהלכה. בתרחיש העסקי של ימינו, בדרך כלל חברות מורעבות מהון וההפסקה נתפסת כמגביר נזילות בטוח שכן הוא משפר את תשואת בעלי המניות על ידי הזרמת מזומנים לעסק, אשר יכולים לשמש לניתוח חובות מספרי העסק שמשפר בסופו של דבר. רווחיות העסק המדובר או להרחבת העסק הקיים. על ההנהלה להבטיח כי החלטות מסוג זה המתבררות כערך לטווח הארוך מקבלות את העסק.