כישורי מחקר הון | חמשת הכישורים המובילים של אנליסט לחקר המניות

מיומנויות הנדרשות לצורך חקר הון

עברו שבע שנים מאז שעזבתי את עבודת אנליסט המחקר שלי ב- CLSA India. הקמתי את eduCBA להכשרת סטודנטים למחקר בנקאות השקעות ומניות. מאז הכשרנו יותר מ -10,000 סטודנטים בנושאי מחקר שונים. עם זאת, בכל פעם שאנחנו רואים את אותה מערך שאלות ושאלה נפוצה אחת היא " מה הם כישורי המחקר המובילים ביותר שצריך לרכוש כדי להצליח במחקר".

להלן חמש מיומנויות המחקר המובילות -

  1. מיומנויות אקסל
  2. דוגמנות פיננסית
  3. מיומנויות חשבונאיות
  4. הערכות שווי
  5. כישורי כתיבה

הבה נדון בפירוט על כל אחד מהם -

# 5 - כישורי כתיבה

כישורי כתיבה הם מספר 5. דוח מחקר ההון הוא התקשורת החשובה ביותר של חברת ניירות ערך ללקוחותיה. לדוח זה מטרה מאוד ספציפית, כלומר הוא נועד לעזור למשקיע לקבל החלטה לגבי הקצאת משאבים.

  • דבר ראשון -  היבט חשוב אחד הוא שדוח המחקר אינו קרוב לרומנים של דן בראון, בהם נשמרים הטובים ביותר! בדו"ח מחקר, יעד המניות והמלצות המחיר עומדות במקום הראשון.
  • עיקרון KISS - "שמור על זה פשוט מטופש" הוא כלל הזהב. חשוב להיות נקודתי ומדויק.
  • פחות הוא יותר - היבט חשוב נוסף שיש לציין כאן הוא כי אינך נדרש לכתוב דוקטורט מלא. התזה כאן, הערה של עמוד יחיד או כמה עמודים של דוחות יהיו נהדרים. לקוראים אין כמעט 1-2 דקות לקרוא את הדוח המלא שלך. הם אפילו לא יכולים לסרוק אפילו עד העמוד השני.

מס '4 - מיומנויות חשבונאיות (יותר ממספרים!)

מספר 4 הוא חשבונאות! הנהלת חשבונות אינה קשורה לחיובים ולזיכויים. למעשה, זה הרבה יותר מזה.

  • היו בקיאים בניתוח דוחות כספיים - מילת המפתח כאן היא ניתוח דוחות כספיים. זה אומר שצפוי להיות בקיאים בניתוח אנכי, ניתוח אופקי, ניתוח יחס, מחזורי המרת מזומנים, ROEs, ROCE וכו '.
  • מקור נתונים נכונים - היבט נוסף בו אני רואה אתגרים רבים הוא המקור לנתונים הנכונים. לדוגמה, אם אתה זקוק לדוח שנתי של חברה, היית מבקר באתר החברה או באתר SEC. בנוסף, לאילו מסמכים אחרים תפנו כדי להסיק את מסקנותיך. מקורות עיקריים אופייניים לחיפוש מידע הם הודעות לעיתונות, שיחות ועידה, הגשת SEC וכו 'ניתוח דוחות כספיים שנעשה על גבי מספר שגוי של מספרים יוביל לתוצאות אשר יטעו את הניתוח. לפיכך, כאנליסט, האתגר העיקרי הוא להביא את הנתונים הנכונים.
  • "זיהוי השנניגנים" - המיקוד העיקרי שלנו בחשבונאות ספציפית לאנליסטים הוא זיהוי וחיזוי רשלנות חשבונאית מצד חברות. אלה בדרך כלל מוסתרים. תוכלו לראות למטה את הווידויים בתיק הונאה של סתיאם

# 3 - הערכות שווי (שקרים בעיני המתבונן!)

כישורי הערכה נמצאים במספר 3. הערכת שווי הון היא תהליך אומדן שווי השוק הפוטנציאלי של נכס או התחייבות פיננסית. הערכות שווי נדרשות בהקשרים רבים, כולל ניתוח השקעות, תקצוב הון, עסקאות מיזוג ורכישה, דיווח פיננסי, אירועים חייבים במס לקביעת חבות המס הנכונה, והתדיינות משפטית. אתה צריך להיות מודע לדברים הבאים -

  • שיטות הערכה פנימיות -  שיטת הערכה פנימית (DCF) שמשמעותה קובעת בעיקר את הערך על ידי אומדן הרווחים העתידיים הצפויים מהבעלות על הנכס המוזל לערכם הנוכחי
  • שיטת הערכה חיצונית -  מודלים של ערך יחסי קובעים את הערך על סמך מחירי השוק של נכסים דומים. זה כולל יחסי הערכה כמו יחס PE, P / CF, P / BV ועוד רבים אחרים
  • המפתח הוא לזהות את מתודולוגיית השווי הנכונה - יש יותר מ -15 גישות הערכת שווי כולל DCF, שיטות הערכת שווי ארגוניות ושיטות הערכת שווי הון. הדבר החשוב לדעת הוא מדוע משתמשים במתודולוגיית הערכה מסוימת במגזר ספציפי. לדוגמא, הבנקים מוערכים לפי ערך מחיר / ספר, אולם מגזרים אחרים עשויים שלא להשתמש בערך מחיר / ספר כמדד הערכת מפתח.

# 2 - דוגמנות פיננסית (Cliffhanger!)

מספר # 2 נמצא דוגמנות פיננסית. דוגמה פיננסית פירושה חיזוי עתיד החברה או הנכס באמצעות מודל אקסל שקל להבין ולבצע ניתוח תרחישים. בהקשר לדיון שלנו כאן, מודלים פיננסיים מבוססי Excel כוללים חיזוי מקצועי של דוחות כספיים עתידיים כמו דוחות רווח, מאזן ותזרים מזומנים. למרבה הצער, בסיום הלימודים ובבגרויות, כל נושא אחר נלמד למעט דוגמנות פיננסית ואקסל.

  • מודלים פיננסיים עוקבים אחר גישה מודולרית - הגישה העיקרית הנהוגה היא מודולרית. הגישה המודולרית משמעותה למעשה כי אנו בונים דוחות ליבה כמו דוח רווח והפסד, מאזן ותזרים מזומנים באמצעות מודולים / לוחות זמנים שונים.
  • ספק לוחות זמנים נוספים לשם הבהרה - לוחות הזמנים הנוספים הם לוח הזמנים של פחת, לוח הזמנים של הון חוזר, לוח זמנים בלתי מוחשי, לוח הזמנים של בעלי המניות, לוח פריטים ארוך טווח אחר, לוח חובות וכו '. לוחות הזמנים הנוספים מקושרים לדוחות הליבה עם סיומם.
  • הכשרה בחינם לדוגמנות פיננסית - אם ברצונכם ללמוד דוגמנות פיננסית מהיסוד, תוכלו לעיין בקורס דוגמנות פיננסית בחינם. שים לב שכישורי דוגמנות פיננסית עשויים שלא להיות קלים במיוחד לרכישה. זה דורש זמן וסבלנות כדי לשלוט במערך המיומנויות הזה.

מספר 1 - כישורי Excel (הכי ברור הוא הכי מסוכן!)

מספר 1 נמצא מיומנויות Microsoft Excel! אני לא מתלוצץ, וגם לא שיכור. אנליסט חקר המניות משקיע מדי יום בסביבות 10-12-14-16 שעות על excel בביצוע דוגמנות פיננסית, הערכות שווי וניתוח דוחות כספיים. נקודות חשובות שיש לציין באקסל הן

  • העיצוב  חשוב ביותר - חשוב שאנליסט יפיק פלט נטול שגיאות ומסודר. יש הרבה כסף שרכב על דוחות המחקר שפרסם האנליסט והדבר האחרון שצריך הוא לאבד לקוח בגלל טבלאות מעוצבות באופן רופף ומודלים מצטיינים.
  • מהירות ודיוק - מסירת דוחות ומודלים נדרשים בתעשיית מחקר המניות. MS Excel הוא המקום היחיד שאני יכול לומר בו יש "קיצורי דרך להצלחה"! כמעט ולא ראיתי מחקר באמצעות עכבר ורובם אדונים באקסל.
  • ניתוח - צריך להיות מסוגל להשתמש בכלי Excel כמו Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP ב- Excel, HLOOKUP Function וכו 'לניתוח נתונים מורכבים ובקשות לקוח.
  • בניית תרחישים - חשוב ליצור תרחישים שונים עבור דוגמנות כמו אופטימי, פסימי והכי צפוי. בנוסף, הלקוח שלך אולי ירצה לשנות כמה הנחות כדי לראות כיצד הם משפיעים על מחיר היעד, למצוא ערך מסוף, גרסת בטא וכו '. לפיכך, חשוב להיות מודע לטבלאות נתונים, יעד לחפש ב- Excel, וכו 'כדי שתוכל לספק תכונות אלה ללקוחות שלך.
  • גרפים & תרשימים - תמונה מדברת יותר מאלף מילים! תמצא שרוב דוחות המחקר מכילים גרפים ותרשימים בנקאיים השקעות מסודרים ואינפורמטיביים ופחות חומר כתוב. עליך לנסות לשלוט בטכניקה זו של ייצוג נתונים.

מאמרים שימושיים אחרים -

זה היה מדריך למיומנויות מחקר הון. אם למדת משהו חדש או נהנית מהפוסט, אנא השאיר תגובה למטה. תגיד לי מה אתה חושב. תודה רבה ודאגו. למידה שמחה!

Original text


  • אנליסט חקר המניות
  • <