מה זה תזמון שוק?
תזמון השוק הוא תוכנית הקנייה והמכירה של ניירות הערך על בסיס החלטות שהתקבלו על ידי הניתוח שנעשו על ידי משקיעים פיננסיים בשיטות שונות לניתוח אבטחה כדי להשיג ולהרוויח רווח ממכירה והיא תוכנית הפעולה להתמודד עם התנודות. במחירי השוק.
נניח שמשקיע M רוצה להשקיע בשוק למשך שנתיים ויש לו את המידע הבא:
- מניית A תרוויח 20% בעוד עשרה חודשים מהיום.
- מניית ב 'תאבד 12% בעוד 6 חודשים מהיום.
מר מ 'יכול לקבוע אסטרטגיה של קניית מניות A לפני שהיא מרוויחה וקנייה של B לאחר שהיא מפסידה על סמך המידע הנ"ל. עם זאת, הוודאות ועוצמת התשואות הצפויות של מר מ 'יהיו תלויות באותנטיות ובפרודוקטיביות של המידע.
בסיס אסטרטגיית תזמון השוק
אסטרטגיות הקשורות לתזמון השוק עשויות להתבסס על ניתוח בסיסי או ניתוח טכני. משקיעים שאינם מבצעים אף אחד מהניתוחים הללו נוטים גם הם לחזות את עצמם על סמך המידע שיוצא מניתוחים אלה. אך מצד שני, נקודת המבט של חלק מהאנליסטים המאמינים כי השווקים יעילים לחלוטין ובגללם לא ניתן לקבוע את המחירים העתידיים.
מספר 1 - ניתוח יסודי
כאשר אנליסט מבצע ניתוח יסודי על מניה או כל נייר ערך לצורך העניין, הוא מעלה כמה הנחות שמתאימות למועד קבלת החלטות הרכישה או המכר הנוגעות למניה. תזמון השוק הופך לתפקיד המשתנים והתיזה שלו. ככל שההנחות שלו מדויקות יותר, כך עיתוי הסחר שלו הוא ללא דופי. באופן כללי, ניתוח מהותי מהווה ראייה לטווח בינוני עד ארוך על מניותיה.
# 2 - ניתוח טכני
הניתוח הטכני הוא קצר ראייה יותר ולוקח מבט קצר עד אמצע טווח על אבטחת הנושא שלו. תזמון השוק במקרה כזה הופך לפונקציה של ביצועים היסטוריים והתנהגות משקיעים.
ההפך הגמור - קנה והחזק
כאשר המשקיעים אינם מאמינים בפירותיה של אסטרטגיות תזמון השוק, הם נוטים להשתמש באסטרטגיה המכונה קנה והחזק. אסטרטגיה זו מבוססת על העובדה שתשואה טובה יותר בשוק אפשרית רק בטווח הארוך של ההשקעה. זה קשור באופן הדוק לאסטרטגיית הניהול הפסיבית של השקעה והוא מנוגד לאסטרטגיות תזמון השוק. עם זאת, יש לציין כי משקיע קניה והחזק לא תמיד יהיה פסיבי בבחירת הביטחון. הוא בוחר במניות באופן פעיל כאשר הוא מוצא כדאיות אך נוקט עמדה ארוכת טווח על ידי החזקת המניות.
דוגמאות לאסטרטגיה זו הן המשקיעים שקנו מניות במניות אמזון למימוש הפוטנציאל העתידי שלה לפני כעשור. המניה שהייתה נמוכה מ- 100 דולר ארה"ב לקראת סוף העשור האחרון מסתכמת בציון העקבי של 1500 דולר בארה"ב בעסקות האחרונות.
יתרונות
- עסקאות שוק, כאשר הן מבוצעות עם פיקוד טוב על התזמון, מניבות תשואות גבוהות.
- הסיכונים באסטרטגיות כאלה עשויים להיות מקוזזים על ידי רווחים גבוהים.
- ניתן להרוויח רווחים מהירים וקצרי טווח.
חסרונות
- זה דורש מעקב מתמיד אחר התנהגות השוק והמגמות.
- זה מביא לתמונה התחייבויות מס בגלל האופק לטווח הקצר של האסטרטגיה.
- מכיוון שרווחי הרווח מהירים וקצרים, המשקיעים יתקשו למדי לקנות ולמכור בנקודה המתאימה ביותר.
מגבלות
אסטרטגיות אלה יכולות להיות מוגבלות על ידי הטיעונים שהעלו התיאוריות הבאות:
- השערת שוק יעילה - תיאורטיקנים המאמינים ששווקים יעילים רואים בתזמון השוק גורם פחות משמעותי במסחר ובכך לא יוצר הזדמנויות לסחר. אסכולה זו מאמינה שמחירי המניות הם בשווי שוק הוגן ולכן אינם מבדילים בין מניות המוערכות מדי או המוערכות פחות.
- ניהול פסיבי - יש משקיעים שלא שוקלים להשקיע זמן במסחר רגיל בשווקים. יש להם אסטרטגיות ארוכות טווח להשקעה ורואים בעיתוי השוק פחות מועיל במרדף אחר רווחים.
- תורת ההליכה האקראית - תומכיה של תיאוריית ההליכה האקראית רואים בחיזוי השוק ומחירי המניות חסרי תועלת. הם רואים במידע התומך בניתוחים בסיסיים ובניתוחים טכניים חסר תוחלת. לדבריהם, המחירים ההיסטוריים אינם יכולים להוות בסיס לתחזיות עתידיות וגם מניות לא יכולות להשפיע זו על זו.
סיכום
תזמון השוק הוא האסטרטגיה של סחר בנכסים פיננסיים על בסיס הכלל של קנייה ומכירה בזמן, וניתן להחיל אותה על אופק השקעה לטווח ארוך או לטווח קצר, בהתאם להעדפות הסיכון והתשואה של המשקיעים. זה יכול לפעול על בסיס שיטות חיזוי פשוטות או מורכבות. ניתן להשתמש באסטרטגיה זו בכניסה או יציאה משווקים פיננסיים או בחירה בין נכסים או סוגי נכסים.
זה תמיד היה במרכז הסוחרים והאנליסטים. אם ניקח השקפה בלתי משוחדת על המסחר, אנו עשויים להסכים שזהו אחד הגורמים החשובים יותר. השקעה שבוצעה בזמן הנכון מתממשת ביתר קלות ולכן דורשת תחושה גדולה יותר של תזמון ידע וניתוחים מראש.
מבט גדול יותר ומקיף ביותר על תזמון השוק קשה לנקוט. עבור חלקם זה מספק רווחים קטנים אך עקביים, עבור אחרים שמשקיעים בטווח הארוך הם המנטרה. משום מה, השווקים תמיד סיפקו דרכים רבות למסחר. לכל נקודת מבט יש את חלקה ההוגן ברווחים והפסדים. לפיכך, זה הופך להיות עניין של דעה וניסיון.
תזמון שוק טוב הוא רק כאשר הוא זכה לתשואות ובכך גורם לו להתגורר במים חשודים. ניתן להניח בבטחה כי סחר מושלם לאורך זמן עם אסטרטגיות כאלה הוא קשה למדי אם לא בלתי אפשרי.