ישנם ארבעה סוגים של מדיניות דיבידנד. ראשית מדיניות דיבידנד רגילה, שנייה מדיניות דיבידנד לא סדירה, מדיניות דיבידנד יציבה שלישית ולבסוף אין מדיניות דיבידנד. מדיניות הדיבידנדים היציבה מחולקת בנוסף לדיבידנד קבוע למניה, יחס התשלום קבוע, דיבידנד יציב בתוספת דיבידנד נוסף.
סוגי מדיניות דיבידנד
מדיניות חלוקת הדיבידנד של חברה מכתיבה את מספר הדיבידנדים ואת תדירות התשלום של החברה לבעלי המניות. כאשר החברה מרוויחה רווחים, עליה להחליט בנוגע לאופן ואיפה הרווח הזה ישתמש. החברה יכולה לשמור על רווחים שנצברו, או אחרת הם יכולים לבחור לחלק אותם בדמות הדיבידנדים לבעלי המניות שלה. ישנם סוגים שונים של פוליסות הקשורות לדיבידנד שהחברה יכולה לבצע.
ארבעה סוגים נפוצים ביותר של מדיניות דיבידנד הם -
- מדיניות דיבידנד רגילה
- מדיניות דיבידנד יציבה
- מדיניות דיבידנד לא סדירה
- אין מדיניות דיבידנד
הבה נדון בפירוט על כל אחד מהם -
4 הסוגים הנפוצים ביותר של מדיניות דיבידנד
מס '1 - מדיניות דיבידנד רגילה
על פי מדיניות דיבידנד מסוג זה, החברה נוהגת לשלם דיבידנד לבעלי המניות שלה מדי שנה. אם החברה מרוויחה רווחים חריגים, היא שומרת על הרווח הנוסף. ואילו אם הוא נותר הפסד כל שנה, הוא גם משלם דיבידנד לבעלי מניותיו. סוג זה של מדיניות מאומץ על ידי החברה עם רווחים יציבים ותזרים מזומנים קבוע. בעיני המשקיעים, חברה המשלמת דיבידנדים רגילים היא בסיכון נמוך למרות שכמות הדיבידנד הרגילה עשויה להיות קטנה. על פי מדיניות זו, המשקיעים מקבלים דיבידנדים בשיעור רגיל.
סוג המשקיעים שמשקיע את השקעותיהם בחברות אלה בדרך כלל מונע סיכונים. הם שייכים בעיקר לחלק הפנסיונר או החלש יותר בחברה ומכוונים להכנסה קבועה. מדיניות זו יכולה להיות מאומצת על ידי החברה רק אם יש לה הכנסה קבועה. השפל העיקרי ביחס למדיניות זו הוא שמשקיעים אינם יכולים לצפות לעלייה בדיבידנדים, גם אם השוק יחסית גבוה. סוג זה של מדיניות מסייע ביצירת אמון בקרב בעלי המניות. זה גם מסייע בייצוב שווי השוק של המניות, מה שמגדיל את מוניטין החברה.
מס '2 - מדיניות דיבידנד יציבה
על פי מדיניות דיבידנד מסוג זה, החברה מקפידה על ההליך לשלם אחוז קבוע מוגדר של רווחים כדיבידנד מדי שנה. לדוגמא, נניח שחברה קובעת את שיעור התשלום על 10%. ואז אחוז הרווח הזה ישולם מדיבידנד בכל שנה ללא קשר לכמות הרווח. בין אם חברה מרוויחה מיליון דולר או 200000 דולר, ישולם שיעור קבוע של דיבידנד לבעלי המניות. בעיני המשקיעים, חברה הנוקטת מדיניות זו מסוכנת. הסיבה לכך היא כמות הדיבידנד המשתנה עם רמת הרווח.
בה החברה מייצרת שלושה רכיבים לדיבידנד שלהם. חלק אחד הוא סכום קבוע של דיבידנד למניה, והחלק השני הוא יחס שכר קבוע. האחרון הוא דיבידנד רופי יציב בתוספת דיבידנדים נוספים. הדיבידנד הקבוע למניה משולם באמצעות קרן העתודה שנוצרה למטרה זו. לא ניתן לאמת את תנודתיות החברה באמצעות תשלום הדיבידנד. יחס התשלום היעד מגדיר מדיניות דיבידנד יציבה. זה גם מסייע בייצוב שווי השוק של מניות באותו קו כמו מדיניות דיבידנד רגילה.
# 3 - מדיניות דיבידנד לא סדירה
על פי סוג זה של מדיניות דיבידנד, החברה מצהירה כי אין לה חובה בגין תשלום דיבידנד לבעלי המניות. הדירקטוריון יחליט על קוונטיות ושיעור הדיבידנד. הם יחליטו ביחס לפעולה, תוך ביצוע הרווח שנצבר. הפעולה שלהם ביחס לתשלום דיבידנד אינה קשורה לתרחיש של החברה להרוויח רווח או להיכנס להפסד. זה תלוי בהחלטת הדירקטוריון. הדירקטוריון עשוי להחליט לחלק רווח למרות שיש לו רווח נמוך או ללא. זה צובר את אמון המשקיעים, והם ישקיעו יותר בחברה, ונזילות החברה תגדל.
מצד שני, החברה עשויה לשמור על סכומי הרווח כולה או משמעותיים ולחלק דיבידנדים או פחות. החברה עשויה לעשות זאת כדי להגדיל את הצמיחה של החברה באמצעות הרווחים שנשמרו. יתר על כן, מדיניות מסוג זה מאומצת על ידי החברה עם תזרים מזומנים לא סדיר וחסר נזילות. בעיני חברת המשקיעים, תשלום דיבידנד לא סדיר נחשב כמסוכן. סוג המשקיעים שהם חובבי סיכונים מעדיף להשקיע בסוג זה של חברות.
מס '4 - ללא מדיניות דיבידנד
על פי מדיניות דיבידנד מסוג זה, החברה מקיימת את הנוהל שלא לשלם דיבידנד לבעלי המניות ללא קשר לתרחיש הרווח וההפסד שלה. יחס התשלום יהיה 0%. הרווח הכולל יישמר על ידי החברה. זה ישקיע מחדש במודל העסקי של החברה כדי להרחיב אותו עוד יותר בשיעור מוגבר וללא מכשול בנושאים כמו נזילות. החברה מקבלת כספים באמצעות הרווחים לבעלי המניות, ועלות המימון הזולה יותר היא הגדלת הרווח.
סוגים אלה של מדיניות מאומצים על ידי החברה שהיא בדרך כלל סטארט-אפ או חברה (כמו גוגל, פייסבוק) שכבר ביססו אמון בקרב המשקיעים. לחברות סטארט-אפ זה עוזר בהרחבת העסק שלהם, מה שיוביל לצמיחה הכוללת של העסק. בעלי המניות משקיעים בחברה ללא כל מדיניות דיבידנד במטרה ששווי ההשקעה הכולל שלהם יגדל עם צמיחת החברה. מבחינתם, הערכה במחיר המניות חשובה יותר מהדיבידנד הרגיל. מעמד המשקיעים המשקיעים בחברות אלה שייך בדרך כלל לגילאים הצעירים יותר או בגיל העמידה שאינם מכופפים יותר לקראת הכנסה רגילה.
סיכום
בכל חברה, דיבידנדים ומדיניות הדיבידנד ממלאים תפקיד חיוני. משקיעים רבים רואים בכך גורם חיוני תוך החלטה האם עליהם להשקיע במניות של חברה מסוימת או לא. דיבידנדים עוזרים למשקיעים להשיג שיעור תשואה גבוה על ההשקעה שבוצעו על ידם. מדיניות תשלום הדיבידנד של החברה משקפת את הביצועים הכספיים של החברה. לפיכך, על החברה לבחור במדיניות הדיבידנד שתבצע נכון, מכיוון שהיא קריטית לצמיחה הפיננסית של החברה ולהצלחתה.