שוק מכירות פומביות (הגדרה, דוגמה) | איך זה עובד?

מהו שוק מכירות פומביות?

שוק המכירות הפומביות הוא שלב עבור קונים ומוכרים בו הם יכולים לסחור במניות על ידי הצעות מחיר והצעות מתחרות, והוא מבוצע במחיר תואם בו ההצעה הגבוהה ביותר מהקונה תואמת למחיר ההצעה הנמוך ביותר מהמוכר.

דוגמא

נניח שקונה מעוניין לקנות מניה של חברת ABC Ltd. בשוק הנסחר ב -101 דולר למניה. הוא הציב את ההצעות בעקבות 101.05 דולר, 101.10 דולר, 101.15 דולר, 101.20 דולר, 101.25 דולר, 101.30 דולר. המוכר דומה שמוכן למכור את אותה נתח חברה במחיר ההצעה בשוק כמו 101.30 דולר, 101.35 דולר, 101.40 דולר, 101.45 דולר, 101.5 דולר, 101.55 דולר. בתרחיש זה, המחיר הגבוה ביותר שהקונה מוכן לשלם והמחיר הנמוך ביותר שהמוכר מוכן לקבל הוא $ 101.30; לכן המסחר מתבצע ב -101.30 $ ומחיר המניה הנוכחי של ABC Ltd. יהיה 101.30 $. בעוד שכל שאר הצעות המחיר של הקונה ושואלות אם המוכר נותר תלוי ועומד עד שההצעות והשאלות יתאימו והעסקאות הבאות יבוצעו בשוק.

כיצד פועל תהליך שוק המכירות הפומביות?

התהליך שונה מזה של שוק ה- OTC מכיוון שאין משא ומתן ישיר בין קונה למוכר.

• הרוכש מגיש הצעות מרובות בשוק במכשיר הפיננסי הרצוי הקיים בשוק.
• המוכר מציב מספר הצעות בשוק במכשיר הפיננסי הרצוי בשוק.
• מנגנון התאמת ההזמנות מתמקד בהצבת מחיר ההצעה הגבוה ביותר מהקונה ומחיר ההצעה הנמוך ביותר מהמוכר.
• אם תואמים מחיר ההצעה הגבוה ביותר ומחיר השאלה הנמוך ביותר, אזי המסחר מתבצע על ניירות ערך אלה, ועל מנגנון זה נקבע מחיר השוק הנוכחי.
• אם מחיר ההצעה וההצעה אינו תואם, סטטוס ההזמנה נותר בהמתנה.
• הזמנה שבוצעה תעובד להסדר לפי כללי החליפין.
• באופן כללי, במכירה הפומבית יש מוכר אחד וקונים רבים. עם זאת, ישנם מספר קונים ומוכרים.
• תהליך רציף המחליט על מחיר השוק הנוכחי באמצעות מנגנון צעדת צו זה;
• לשווקי המכירות הפומביות יש גם המונח המכונה שוק מכירות פומביות כפול מכיוון שהוא מאפשר לקונים ומוכרים להגיש מחיר שהם מרגישים מקובל מרשימת הצעות והצעות נתונות. כאשר תואם מחיר הצעה ושאלה, המסחר ימשיך לביצוע.

דוגמא

בורסת מרכנתיל שיקגו (CME) והבורסה בבורסה בניו יורק הן דוגמאות שעדיין פועלות במערכת הזעקה הפתוחה בשוק המכירות הפומביות. שיטת מסחר אלקטרונית הפועלת פחות או יותר על פי עקרון מערכת שוק המכירות הפומביות אך באופן אלקטרוני וכל קונה ומוכר מקבל גישה להצעת מחיר ולהציע מחיר בשוק המוצג ולקבל החלטות משלו. באותו אופן, עלות מופחתת, שיפור במהירות ביצוע הסחר בהשוואה למהירות הזעקה האנושית הפתוחה, סביבה שכעת פחות חשופה למניפולציה, וזמינות המערכת האלקטרונית לכל מחשב ביתי וסמארטפונים ללא עלות בהשוואה לזעקה פתוחה. שוק מכירות פומביות, יצר פופולריות להתאמה לשיטת המסחר האלקטרוני.

ככל שחלף הזמן עם המצאת הטכנולוגיה החדשה, כל הבורסות התאימו את השיטה של ​​מערכת מסחר אלקטרונית. החל משנת 2007, אפילו NYSE עברה מפעילות קפדנית בשוק המכירות הפומביות לשוק היברידי, הפועל הן במערכת המסחר האלקטרוני והן בשוק המכירות הפומביות. חלק מהמניות עדיין נסחרות על קומת המסחר, שמחירה גבוה במיוחד.

בשוק המכירות הפומביות, המתווכים, הפועלים כקונים ומוכרים, המייצגים את לקוחותיהם להציע הצעות תחרותיות והצעות לבצע עסקאות מחויבים בכללי החליפין. משקיעים רבים הנסחרים בשווקים אלה עוקבים אחר רציפות אחר חדשות ומצב הרוח של בור המסחר.

מכירה פומבית של ניירות ערך

ממשלות רבות במדינות שונות מקיימות את המכירה הפומבית של ניירות הערך שלהן בשוק, הפתוחה לכלל הציבור ומוסדות פיננסיים גדולים. הצעות מתקבלות לרוב באופן אלקטרוני ומחולקות לשתי קבוצות המתחרות על הצעות מחיר והצעות שאינן מתחרות. כאשר ניתנת עדיפות לקונים שאינם מתחרים ומובטחת להם לקבל מספר ניירות ערך לאחר הסכום בהתאם למגבלה המינימלית והמקסימלית של סכום ההצעה. במקרה של הצעות תחרותיות, לאחר סגירת המכירה הפומבית, ההצעות נבדקות והצעות מתחרות שמופיעות לפי מחיר ההצעה, ומספר ניירות הערך הנותרים נמכרים להצעות מהגבוה לנמוך.

למשל, האוצר האמריקני מקיים מכרזים למימון פעילויות ממשלתיות מסוימות.

שוק מכירות פומביות לעומת שוק סוחרים

להלן ההבדלים בין:

סיכום

למרות שחדשנות בטכנולוגיות ומדיניות מעקב של בורסות שונות ברחבי התהליך העולמי של שוק המכירות הפומביות השתנתה גם מזעקה גלויה למערכת מסחר אלקטרונית. המוקד של שוק זה הוא לחבר קונים ומוכרים בצורה היעילה ביותר. שיטת העבודה אמנם שונתה עם הזמן, אך העיקרון נותר זהה בכל פעולות השוק בהתאם לשוק המכירות הפומביות.