ההבדלים בין יחס PE נגרר לעומת יחס PE קדימה
PE נגרר משתמש ברווח למניה של החברה בתקופת 12 החודשים הקודמים לצורך חישוב יחס מחיר-רווח, ואילו פורוורד PE משתמשת ברווח החזוי למניה של החברה בתקופת 12 החודשים הבאים לצורך חישוב המחיר. יחס רווחים.
מהי יחס PE נגרר
יחס PE נגרר הוא המקום בו אנו משתמשים במניה הרווחית למניה במכנה.
פורמולת יחס PE נגררת (TTM או נגררת עשרה חודשים) = מחיר למניה / EPS לעומת 12 החודשים הקודמים.
דוגמה ליחס PE נגרר
בואו נחשב את יחס PE נגרר של אמזון.
מחיר המניה הנוכחי של אמזון = 1,586.51 (נכון ל -20 במרץ, 2018)
מקור: reuters.com
- רווח למניה (TTM) של אמזון = EPS (דצמבר, 2017) + EPS (ספטמבר 2017) + EPS (יוני 2017) + EPS (מרץ, 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = 4.576 $
- PE (TTM) = מחיר נוכחי / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x
מהו יחס PE קדימה
הבה נבחן כעת כיצד לחשב יחס PE קדימה באמצעות נוסחה -
פורמולת יחס PE קדימה = מחיר למניה / צפייה ברבעון המקביל במהלך 12 החודשים הבאים
דוגמה ליחס PE קדימה
מחיר המניה הנוכחי של אמזון = 1,586.51 (נכון ל -20 במרץ 2018)
הרווח המקורי של EPS (2018) של אמזון = 8.3 דולר
רווחיות EPS (2019) של אמזון = $ 15.39
- יחס PE קדימה (2018) = מחיר נוכחי / EPS (2018) = 1,586.51 / 8.31 = 190.91x
- יחס PE קדימה (2019) = מחיר נוכחי / EPS (2019) = 1,586.51 / 15.39 = 103.08x
יחס נגרר על פי PE לעומת יחס PE קדימה
כפי שאתה יכול לציין מלמעלה, ההבדל העיקרי בין השניים הוא EPS בשימוש. עבור PE נגרר, אנו משתמשים ברבעון המקורי ההיסטורי, ואילו לגבי קדימה PE אנו משתמשים בתחזיות EPS.
דוגמה ליחס של PE לעומת קדימה של PE
יחס PE נגרר משתמש ב- EPS היסטורי, ואילו יחס PE קדימה משתמש ב- EPS Forecast. בואו נסתכל על הדוגמה הבאה כדי לחשב את יחס PE נגרר לעומת העברת PE.
חברת AAA, השווי של 12 חודשים למניות EPS הוא $ 10.0 ומחיר השוק הנוכחי שלה הוא $ 234.
- נוסחת יחס רווח של מחיר נגרר = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
כמו כן, בואו נחשב את יחס ההשתכרות במחיר קדימה של חברת AAA. החברה המוערכת ברבעון המקצועי AAA 2016 היא 11.0 דולר, ומחירה הנוכחי הוא 234 דולר.
- נוסחת יחס רווח של מחיר קדימה = $ 234 / $ 11 = $ 21.3x
יחס נגרר על פי PE לעומת קדימה של PE (נקודות שחשוב לציין)
חלק מהדברים שיש לקחת בחשבון בנוגע ליחס הרווחים של מחיר נגרר לעומת יחס רווח של מחיר קדימה.
- אם צפוי הצמיחה לרווח של EPS, יחס ה- PE קדימה יהיה נמוך מה- PE ההיסטורי או הנגרר. מהטבלה שלעיל, AAA ו- BBB מראים עלייה ברבעון המקביל, ומכאן שיחס PE קדימה שלהם נמוך יותר מאשר יחס PE נגרר.
- מצד שני, אם צפוי לצמצם את הרבעון המקביל, אז תציין כי יחס PE קדימה יהיה גבוה יותר מאשר יחס PE הנגרר. ניתן לראות זאת בחברה DDD, שיחס PE הנגרר שלה עמד על 23.0x; עם זאת, יחס PE קדימה עלה ל 28.7x ו 38.3x בשנים 2016 ו 2017, בהתאמה,
- לידיעתך, יחס ה- PE של קדימה גורם רק לתחזית ברבעון המקביל למניה (2016E, 2017E, וכן הלאה), ואילו מחיר המניה ישקף את סיכויי הצמיחה ברווחים הרבה בעתיד.
- צריך לא רק להשוות את יחס PE הנגרר להשוואה בין הערכות השווי בין שתי החברות, אלא גם להסתכל על יחס ה- PE קדימה כדי להתמקד בערך יחסי - האם ההבדלים בין השקפות משקפים את סיכויי הצמיחה ארוכי הטווח של החברה ויציבותה הפיננסית.
יחס רווחים של מחיר נגרר וקדימה - שאלה מהירה
רודי קומ דיווחה על רווח של 32 מיליון דולר במהלך שנת 2015. אנליסט צופה רווח ברבעון המקביל למניעת רווח של 12 דולר בסך 12 החודשים הבאים. לרודי 25 מיליון מניות מצטיינות במחיר שוק של 20 דולר למניה. חשב את יחס ה- P / E הנגרר והמוביל. אם יחס ההכנסה הממוצע ההיסטורי לחמש שנים הוא פי 15, האם רודי קומפ מוערך מדי או לא מוערך?
תשובה - אנא שמור את תשובותיך בתיבת ההערות.