מהן ניירות ערך מדוללים?
ניתן להגדיר ניירות ערך דילוליים כמספר כולל של ניירות הערך (כמו אופציות למניות, אגרות חוב להמרה וכו ') שיש לחברה בנקודת הזמן המסוימת שניתן להמיר לניירות ערך רגילים על ידי מחזיקים בנייר ערך כזה על ידי מימוש הזכות הקיימת. איתם ביחס לגיור.
במילים פשוטות, אנו מכנים את המכשירים הפיננסיים כניירות ערך מדללים אם הם מגדילים את מספר המניות הבולטות. מה זה אומר? משמעות הדבר היא כי ניירות ערך כאלה הם מכשירים שיכולים להמיר בקלות למניות רגילות.
אך מדוע עלינו לדעת על ניירות ערך כאלה?
יש לזה השלכות בעת חישוב הרווח למניה בדילול מלא. בשל ניירות ערך אלה, הרווח למניה יכול להפחית. כתוצאה מכך, המשקיעים עשויים שלא להימשך מאוד למשקיעים בחברה.
עם זאת, יש לו גם צד טוב. החברה מציעה ניירות ערך מדוללים במטרה להמיר. אם חברה חדשה בעסק, יש הרבה עליות. זו הסיבה שמשקיעים רבים נמשכים לתכונת ההמרה של ניירות ערך מדוללים וקונים אותם.
כדי להבין כיצד עובד מדולל EPS, בואו נסתכל על הנוסחה של רווח מדולל למניה.
אתה יכול לראות שעל ידי התחשבות בניירות הערך המדוללים, הרווח המדולל בדולר יפחת. זה יכול לשמש קללה או ברכה. זה תלוי איך משקיע מסתכל על מניות החברה.
סוגי ניירות ערך מדוללים
מספר 1 - אפשרויות וכתבי אופציה
אופציות נותנות למחזיקים אפשרות לקנות את המניה במחיר מסוים ובתקופה מסוימת. ככלל, חברות מנפיקות אופציות לעובדיהן.
התחייבויות דומות פחות או יותר לאופציות שהחברה מנפיקה. ניתן גם לרכוש כתבי אופציה במחיר ספציפי ובתקופה / טווח זמן מוגדרים. ניתן להמיר את כתבי המניות למניות נפוצות. ההבדל היחיד בין כתבי האופציה לאופציות הוא הצדדים שאליהם הם מונפקים. החברה מנפקת אופציות לעובדים, ואילו הנפקות החברה מצדיקות אנשים מחוץ לחברה.
עיין בטבלת אפשרויות זו מתוך 10K של קולגייט 2014. טבלה זו מפרטת את אפשרויות האופציה המצטיינות של קולגייט יחד עם מחיר המימוש המשוקלל שלה.
מקור: קולגייט 10K תיוק
מס '2 - איגרות חוב להמרה
אגרות חוב להמרה הן מכשירי חוב. על ידי בעלות על איגרות חוב להמרה, הבעלים יכולים להמיר אותם למניות רגילות.
מקור: aviator.aero
# 3 - מניות מועדפות להמרה:
כפי שהשם מרמז, מדובר במניות מועדפות. גם מניות אלה משלמות דיבידנדים. אך אם בעלי המניות המועדפות להמרה אלה רוצים, הם יכולים להמיר את מניותיהם המועדפות למניות נפוצות.
מקור: Yelp
סיכום
ניירות ערך מדוללים חשובים יותר מכיוון שחברות מנפיקות ניירות ערך להמרה כדי למשוך משקיעים. הרווח המלאי הבסיסי הוא תמיד יותר מהרווח המדולל למניה. אם הרווח המקורי הבסיסי נמוך מהמחיר המדולל, אז ניירות הערך המדוללים המסוימים יוסרו מחישוב הרווח המדולל למניה (ניירות ערך נגד דילול)