מהי חכירה ממונפת?
חכירה ממונפת מתייחסת להסכם חכירה בו המשכיר רוכש נכס הממומן חלקית על ידי המוסדות הפיננסיים ומחכיר אותו לחוכר תמורת תשלומי החכירה המוסכמים. השוכר מעביר את השכירות השכירות ישירות לחשבון נאמנות המתנהל במוסד הפיננסי על ידי המשכיר. המוסד הפיננסי גובה את תשלומי ההלוואה (קרן כמו ריבית) מהתמורה הזמינה בחשבון הנאמנות ובסכום היתרה, אם יועברו לחשבון המשכיר.
דוגמה לחכירה ממונפת
- ABC Inc. דורשת ציוד חדש עבור מיליון דולר ארה"ב למשך שנתיים למטרות מחקר. מכיוון ש- ABC Inc. זקוקה לציוד לפרק זמן קצר יחסית, רכישה לא תהיה ההחלטה הנכונה עבור החברה. מכאן, החברה החליטה לקחת את הציוד בחכירה.
- XYZ Inc. שוקלת לקנות ציוד דומה ומוכנה להשכיר אותו לאחר הרכישה של ABC Inc. עם זאת, ל- XYZ Inc יש 200,000 דולר בלבד בארה"ב ובכך מעוניינת לממן את היתרה בסך 800,000 $ מהמוסד הפיננסי בריבית של 7%.
- זוהי עסקה של חכירה ממונפת, בה XYZ Inc. הוא המשכיר שמימן חלק את הציוד מהמלווה (המוסד הפיננסי) על בסיס שאינו מיועד להשכרתו ל ABC Inc (השוכר).
- בתורו, ABC בע"מ (השוכר) ישלם את שכירות השכירות לחשבון נאמנות המתנהל במוסד הפיננסי. המוסד הפיננסי, לאחר התאמת העיקרון והריבית המגיעים להלוואה, מעביר את יתרת החוב ל- XYZ Inc. (המשכיר).
טיפול חשבונאי
Codification Standard Accounting 840 (ASC 840) עוסק בחשבונאות של חכירות הון בארצות הברית. על פי ASC 840, חכירה נחשבת לחכירה ממונפת, אם:
הסכם השכירות עומד באחת מהדברים הבאים:
- יהיו העברות בעלות על הנכס בתום תקופת החכירה
- החכירה מאפשרת לשוכר אפשרות אך לנכס במחיר נמוך משווי הוגן.
- תקופת החכירה הינה עבור חלק עיקרי (יותר מ 75%) משאר החיים הכלכליים של הנכס.
- השווי הנוכחי של תשלומי חכירה מינימליים הוא יותר מ- 90% מהשווי ההוגן של הנכס המושכר.
AND
הסכם השכירות מספק את כל הדברים הבאים:
- הגבייה של תשלום חכירה מינימלי היא ודאית וצפויה באופן סביר.
- המשכיר אינו נדרש לשאת בעלות נוספת אם עלות כזו אינה ניתנת להחזר.
- החכירה כוללת שלושה צדדים: משכיר, חוכר ומלווה.
- הנכס ממומן ברובו על ידי המלווה על בסיס שאינו מיועד.
- ההשקעה נטו של המשכיר פוחתת בתקופות ראשוניות ועולה בתקופות מאוחרות יותר.
יתר על כן, לפי ASC 840, במקרה של חוזה שכירות ממונף, המשכיר יכיר את הדברים הבאים:
- חובות שכירות בשכירות, בניכוי קרן ותשלומי ריבית
- הכנסה שלא כדין
- הערך המצטיין (השיורי) של המושכר
- גובה זיכוי מס ההשקעה, אם בכלל.
החוכר פשוט מכיר בתשלום שכירות השכירות כהוצאה וחיוב על רווחיה.
נקודות חשובות שיש לקחת בחשבון במקרה של חכירה ממונפת
- בדרך כלל, במקרה של חכירה ממונפת, המשכיר הביא תרומה של 20% -30% מהכספים שלה ומאוזן ממומן באמצעות בנק, מוסד פיננסי או מלווים של צד שלישי לרכישת נכס.
- ההלוואה הממומנת על ידי המלווים הינה בדרך כלל בעלת אופי שאינו מיועד. כלומר המשכיר אינו אחראי להחזר תשלומי הלוואות במקרה של מחדל, והמלווה יכול להחזיר את התשלומים רק משכירות השכירות ששילם החוכר.
- מכיוון שהמלווה יממן את הנכס באופן לא מקורי, חשוב שהמלווה יעריך את כשירות האשראי של החוכר גם לפני סנקציה של מתקן ההלוואה.
- בארצות הברית, מערכת התאוששות עלויות מואצת (ACRS) (כפי שהוכנסה באמצעות חוק מיסוי הבראה כלכלי משנת 1981) מאפשרת לרוכש הנכס להיעזר באשראי מס השקעה. על ידי שימוש באשראי מס השקעה, יכול הרוכש לנכות אחוזים (כהגדרתם בחוק) ממחיר הנכס ממסיו לשנה בה הועמד הנכס לשירות.
- בנוסף, רוכש הנכס יקבל גם את הטבת המס בניכוי הפחת המואץ.
- החכירה הממונפת מועילה עבור השוכר כאשר השוכר דורש את הנכס למטרות קצרות טווח שכן השוכר יכול להשיג את הנכס באמצעות חכירה במקום לקנות אותו.
סיכום
החכירה הממונפת היא סוג של חכירת הון הכוללת שלושה צדדים: משכיר, חוכר ומלווה. המשכיר רוכש את הנכס באמצעות מימון חלקי חלקי ויתרת יתרת החוב כפי שממומן על ידי המוסד המלווה באופן לא מקורי. לאחר רכישת הנכס, המשכיר מחכיר אותו לשוכר בתמורה להשכרת חכירה, המועבר ישירות למוסד המלווה והיתרה המתקבלת אם יועבר למשכיר.