הון עצמי שלילי דוגמאות | Buyback | אֲבֵדוֹת

הון בעלי מניות שלילי מתייחס ליתרה השלילית של ההון העצמי של החברה הנוצר כאשר סך ההתחייבויות של החברה הוא יותר משווי סך הנכסים שלה בזמן מסוים והסיבות ליתרה שלילית כזו כוללות הפסדים צבורים, גדולים תשלומי דיבידנד, הלוואות גדולות לכיסוי הפסדים צבורים וכו '.

הון עצמי שלילי

תסתכל על הון המניות של קולגייט. הון המניות שלה הוא שלילי.

האם הון עצמי שלילי הוא סימן סכנה, המרמז על המשקיעים להתרחק ממניה זו? ההון העצמי השלילי נובע, ברוב המקרים, מהפסדים שנצברו במהלך השנים על ידי החברה.

במאמר זה, אנו בוחנים את ההון העצמי השלילי בפירוט -

    מהו הון המניות השלילי?

    בואו נחזור תחילה למשוואה החשבונאית הבסיסית. ההון העצמי הוא פשוט ההבדל בין נכסים להתחייבויות.

    במילים אחרות, מדובר בכמות ההון שהבעלים מביא עם פתיחת העסק. במקרה של חברה, מדובר בכמות ההון שעליה מחזיקים בעלי המניות.

    כפי שמוצג לעיל, ההון העצמי הוא חלק ההפרש בין הנכסים וההתחייבויות. זה כולל גם עתודות שנצברות לאורך זמן באמצעות רווחים.

    אם אתה חדש בתחום חשבונאות, תוכל לעבור על מימון זה עבור ספרים שאינם מימון.

    מאידך, הון שלילי מתייחס למאזן השלילי של הון המניות במאזן. מצב זה קורה בדרך כלל כאשר החברה ספגה הפסדים במשך תקופה רצופה כך שקיזזו את העתודות וההון העצמי המופיעים במאזן.

    זה יכול לקרות בגלל מספר הסיבות האחרות. להלן הסיבות העיקריות להון שלילי.

    • החברה ממונפת יתר על המידה, מה שאומר שיש סכום חוב עצום. כאשר חברה סובלת מהפסדים, התוצאה היא תזרים מזומנים. לכן, החברה לווה בדרך כלל להישאר ולפעול. מעגל זה נמשך, שבדרך כלל מביא לערימת חובות עצומה, והחברה סופגת הפסדים. בנוסף, ברגע שחברה נכנסת לשלב זה של הון עצמי שלילי, היא מביאה להורדת דירוג האשראי, מה שמביא עוד יותר לריבית גבוהה יותר.
    • רכישה חוזרת של מניות באוצר - בהתאם לתוכנית הרכישה החוזרת של מניות החברה, החברה עשויה לקנות את המניות הרגילות שלה. התוצאה היא צמצום ההון. אם נרכשים כמויות גדולות של מניות רגילות, זה יכול להוביל להון עצמי שלילי.
    • תשלומי דיבידנד - אם החברה שילמה יותר סכומי דיבידנד במזומן מאשר הרווחים שהרוויחה, זה יכול לגרום להון עצמי שלילי.
    • יצירת הפרשות - הון עצמי שלילי יכול לקרות גם כאשר החברה יצרה הפרשות גדולות להתחייבויות הפיננסיות הצפויות בעתיד.

    כמו כן, שים לב כי רווחים שמורים שליליים לא אומר בהכרח כי בעלי המניות צריכים לתת כסף לחברה. על פי חוקי החברה, בעלי המניות אחראים רק ככל שהכסף שהם השקיעו בעסק.

    במקרה של חברות מניות שליליות, אם הן מתמוססות או מתמוססות, בעלי המניות כנראה לא מקבלים דבר בתמורה להשקעה שביצעו בתחילה. עם זאת, אם החברה מימשה סכומים רבים יותר במכירת נכסיה, היא עשויה לשלם לבעלי המניות למרות שיש הון עצמי שלילי.

    כיצד מתרחש הון עצמי של בעלי מניות שליליים?

    תן לי להסביר לך את הרעיון הזה בעזרת דוגמא.

    מר X רוצה להתחיל את פעילות סלילי הפלדה. הוא קנה 1,00,000 $ מהבנק כהלוואה ו -50,000 $ כתרומתו. כעת הוא רכש נכסים להקמת העסק 25,000 דולר לרכישת בניין ועיר ו -5,000 דולר לרהיטים, 60,000 דולר לרכישת מלאי פלדה (מלאי). השאר $ ארה"ב במזומן. עכשיו הכל מסודר, אז הוא הלך לפתוח את העסק. מאזן הפתיחה שלו מופיע כדלקמן.

    אז בסופו של דבר הוא פתח את העסק, התחיל למכור פלדה. בגלל הסביבה העסקית הקשה, מחירי הפלדה החלו לרדת, והוא יכול למכור את מלאי שלו בסכום של 60,000 דולר בסכום של 35,000 דולר, ובכך הפסד של 25,000 דולר.

    בנוסף, הוא לקח הלוואה נוספת בסך 40,000 $ וקנה מניה בסך 80,000 $.

    יתרת מזומנים = $ 60,000 (פתיחה) + $ 35,000 (מכירת מלאי פלדה) - $ 80,000 (מלאי חדש) = $ 55,000

    מאזן הסגירה הוא כדלקמן.

    במקרה הנ"ל הנכסים - ההתחייבויות הם 1,65,000-1,40,000 שהם 25,000 דולר ארה"ב ואילו ההון העצמי הוא 25,000

    עכשיו בואו נמשיך.

    בשנה הבאה 2017 המחירים ירדו עוד יותר. המניה בסך 60,000 דולר נמכרת תמורת 25,000 דולר בלבד, בהפסד של 35,000 דולר.

    יתרות ועודפים = - 25000 דולר - 35000 דולר = - 60000 דולר

    סך הנכסים, במקרה זה, הוא 1,30,000 דולר, ואילו ההתחייבויות הם 1,40,000 דולר, מה שהופך את ההון העצמי לשלילי.

    הון בעלי מניות שלילי - רבלון

    ראה את המאזן הבא של חברת הקוסמטיקה האמריקאית הרב לאומית, התאגדות רבלון   2013.

    מקור: Revlon SEC הגשות

    כפי שאתה רואה בתצלום המצוין לעיל, יש כמות עצומה של רווחים שמורים שליליים (גירעון מצטבר) במאזן רבלון, מה שמוביל לסך ההון העצמי השלילי. הרווחים השמורים השליליים נובעים בעיקר מהפסדים עקביים מפעילותה, במיוחד עקב האטה בשוק הסיני.

    סך הנכסים של רבלון עמד על 3023 מיליון דולר ארה"ב, ואילו התחייבויותיה היו סביב 3,638 מיליון דולר, מה שהביא לגירעון בהון העצמי של 614.8 מיליון דולר.

    הון עצמי שלילי - קולגייט

    בואו נסתכל כעת בסעיף הון המניות של קולגייט. שים לב שקולגייט היא חברה רווחית עם רווחים שמורים של 19.9 מיליארד דולר בשנת 2016.

    עם זאת, ההון העצמי שלה הוא שלילי בגלל שתי סיבות -

    1. מניות אוצר - בהתאם לתוכנית הרכישה החוזרת של המניות, קולגייט קונה את חלקה בכל שנה. נציין כי קולגייט קנתה 19.13 מיליארד דולר למניות רגילות עד 2016.
    2. רווח כולל אחר שנצבר -  זו סיבה נוספת לכך שההון העצמי של קולגייט הוא שלילי. בכל שנה, הפסדים מקיפים אחרים מגדילים את ההפסדים עוד יותר. (לפרטים, עיין ברווח כולל אחר שנצבר)

    דוח מאוחד על שינויים בהון העצמי מספק לנו פרטים מקיפים על סעיף הון עצמי. אנא ראה להלן דוח המאוחד של קולגייט על שינויים בהון.

    נציין כי בשנת 2016 רכשה קולגייט מניות רגילות בשווי של 1.55 מיליארד דולר. כמו כן, הפסדים מקיפים אחרים בניכוי מיסים היו 230 מיליון דולר בשנת 2016.

    מקור: קולגייט SEC תיוק

    הון בעלי מניות שלילי - HP

    בואו נתבונן כעת בסעיף ההון העצמי של HP. נציין כי בשנת 2015 ההון העצמי של HP עמד על 27.76 מיליארד דולר, ואילו בשנת 2016 הוא הפך לשלילי ל -3.88 מיליארד דולר. למה?

    מקור: תיוק HP 10K

    הסיבה העיקרית להון של בעלי המניות של HP הייתה שלילית הייתה שינויים ברווחים השמורים. שים לב שהשינויים ברווחים השמורים ב- HP לא נבעו מהפסדים כ- HP. HP רווחית ודיווחה על רווחים נטו של 2.49 מיליארד דולר בשנת 2016.

    הון המניות של HP הפך לשלילי בשל הפרדתה בין HP Enterprise שהובילה להפחתת ההון העצמי בסך - 37.2 מיליארד דולר. בנוסף, הון עצמי שלילי הורכב עוד יותר מדיבידנד המזומנים בסך 858 מיליון דולר.

    השלכות על הון עצמי שלילי

    • העלאת הריבית על ידי הבנקים
    • קושי להשיג עוד כספים באמצעות הלוואות או הון עצמי
    • צמצום תקופת האשראי המוצעת על ידי הנושים, או שהם עלולים לדחות מכירות אשראי.
    • ירידה בשווי חברות ודירוג אשראי
    • ירידה בהזמנות כאשר הלקוחות חוששים שהחברה מכבדת את החוזה
    • לא יכול לשלם דיבידנד לבעלי המניות
    • ירידה במחיר המניות של החברה
    • החברה יכולה להיות מסווגת על פי חוקים כחברה חולה
    • עלול לגרום לפיטורי עובדים, מה שעלול לגרום להשפלת שם החברה ותהילתם ומורל העובדים.

    האם הון עצמי של בעלי מניות שליליים מרמז על ערך שוק?

    רק מכיוון שההון העצמי בספרי החברה הוא שלילי, אין זה אומר שמחיר מניות החברה בשוק הוא אפס או זמין בחינם. מחיר השוק תמיד חיובי. יתכן שהם פועלים היטב מבחינת מחירי המניות, ובעלי המניות עשויים לרכוש אותם טוב מאוד. הסיבה לכך היא שמחיר השוק של מניות אינו תלוי אך ורק בשווי הספרים של החברה, אלא תלוי במספר הגורמים כמו תחזית החברה, תזרימי מזומנים תפעוליים, שווי המימוש של הנכסים, שיא חברה בעבר.

    סיכום

    מאחר שהשווי הנקי של החברה מייצג את מצבה הכלכלי, זה עשוי להוות אות אזהרה למשקיע לצאת מההשקעה במקרה של שווי נקי שלילי. עם זאת, זה לא הגורם היחיד שיש לקחת בחשבון בעת ​​הערכת החלטות קנייה או מכירה.

    פוסטים שימושיים

    Original text


    • מחשבון תזרים מזומנים תפעולי
    • דוח הון עצמי
    • מהי רכישה חוזרת של מניות?
    • <