תקופת ההחזר יתרונות וחסרונות | דוגמאות מובילות

יתרונות וחסרונות של תקופת ההחזר

יתרונות תקופת ההחזר כוללים את העובדה שזו שיטה פשוטה מאוד לחשב את התקופה הנדרשת ובגלל פשטותה היא אינה כרוכה במורכבות רבה ועוזרת לנתח את מהימנות הפרויקט והחסרונות של תקופת ההחזר כוללת את העובדה שהיא מתעלמת לחלוטין מהזמן ערך הכסף, לא מצליח לתאר את התמונה המפורטת ומתעלם גם מגורמים אחרים.

בהרבה עסקים השקעות הון הן חובה. אמור כדוגמה השקעה על מפעלים ומכונות, ריהוט ואבזור, ועל אדמות ומבנים עד כמה שם. אבל, השקעות כאלה אכן כרוכות בהוצאות כסף רבות. ובתי עסקים בוודאי הולכים לדאוג לדעת מתי הם יחזירו עלות ראשונית כזו של השקעה. להלן דנו בכמה דוגמאות ליתרונות וחסרונות של תקופת ההחזר בכדי להבין זאת טוב יותר.

יתרונות

מספר 1 - הנוסחה פשוטה לדעת ולחשב

אתה פשוט זקוק להשקעה הראשונית ולמידע על תזרים כסף לטווח הקרוב. הנוסחה לחישוב תזרימי מזומנים אחידים או במילים אחרות אותו סכום תזרים מזומנים בכל תקופה היא:

הבה, כעת, נראה כמה קל ניתן לחשב אותו בנסיבות שונות -

תוכל להוריד תבנית אקסל לתקופות החזר ויתרונות וחסרונות כאן - תבנית תקופת החזר ויתרונות וחסרונות אקסל

דוגמה מס '1

חברת Caterpillar Inc. שוקלת לרכוש רהיטים ואבזור תמורת 30,000 דולר. ריהוט ואבזור כזה מקיף אורך חיים שימושי של 15 שנים, וזרימת המזומנים השנתית הצפויה שלו היא 5,000 דולר. תקופת ההחזר המועדפת של החברה היא 4 שנים. עליכם למצוא את תקופת ההחזר של הריהוט והריהוט ולהסיק האם רצוי לקנות ריהוט וציוד כזה או לא?

התשובה תהיה -

= ($ 30,000 / $ 5,000)

תקופת ההחזר = 6 שנים

לפיכך, ניתן להסיק כי רכישה של ריהוט ואבזור מסוג זה אינה רצויה מכיוון שתקופת ההחזר של 6 שנים היא יותר מתקופת ההחזר המשוערת של קטרפילר.

מס '2 - תקופת ההחזר עוזרת להערכת הפרויקט במהירות

דוגמה מס '2

חברת בואינג שוקלת לרכוש ציוד תמורת 40,000 דולר. אורך חיי השימוש של הציוד הוא 15 שנים, והזרם המזומנים השנתי הצפוי לו הוא 40,000 $. עם זאת, לציוד יש גם תזרים מזומנים שנתי (כולל הוצאות שימור) של 30,000 $. תקופת ההחזר הרצויה של יצרנית המטוסים היא 5 שנים. האם על בואינג לרכוש את הציוד החדש?

• סה"כ השקעה = 40,000 $
• תזרים מזומנים שנתי נטו = תזרים מזומנים שנתי - תזרים מזומנים שנתי = 40,000 $ - 30,000 $ = 10,000 $

התשובה תהיה -

= ($ 40,000 / $ 10,000)

תקופת ההחזר = 4 שנים

מכאן, ניתן להסדיר כי הציוד רצוי מכיוון שתקופת ההחזר של 4 שנים נמוכה מתקופת ההחזר המרבית של בואינג בת 5 שנים.

בדוגמאות האמורות, הפרויקטים השונים הניבו אפילו תזרים מזומנים. מה אם הפרויקטים היו מייצרים תזרים מזומנים לא אחיד? בתרחיש כזה, חישובי תקופת ההחזר עדיין פשוטים! אתה רק צריך לברר תחילה את תזרים המזומנים המצטבר ואז להחיל את הנוסחה הבאה כדי למצוא את תקופת ההחזר.

דוגמה מס '3

נניח שתאגיד מיקרוסופט מנתח פרויקט שדורש השקעה של 250,000 דולר. הפרויקט צפוי להגיע עם תזרים המזומנים הבא בעוד חמש שנים.

חשב את תקופת ההחזר של ההשקעה. כמו כן, בררו האם יש לבצע את ההשקעה אם ההנהלה רוצה להחזיר את ההשקעה הראשונית לתקופה של 4 שנים?

שלב 1

חישוב תזרים מזומנים נטו מצטבר -

הערה : בשנה הרביעית קיבלנו את ההשקעה הראשונית של 250,000 $, אז זו שנת ההחזר.

שלב 2

• שנים לפני שההחלמה המלאה מתרחשת = 3
• תזרים שנתי של מזומנים במהלך שנת ההחזר = 50,000 $

חישוב השקעה שלא הושבה בתחילת השנה הרביעית = סך ההשקעה - תזרים מזומנים מצטבר בסוף השנה השלישית = $ 250,000 - $ 210,000 = $ 40,000.

לכן, התשובה תהיה -

= 3+ (40,000 $ / 50,000 $)

תקופת ההחזר = 3.8 שנים.

לכן, ניתן להסיק כי ההשקעה רצויה מכיוון שתקופת ההחזר לפרויקט היא 3.8 שנים, שהיא מעט פחות מהתקופה הרצויה של ההנהלה בת 4 שנים.

# 3 - מסייע בהפחתת הסיכון להפסדים

פרויקט עם תקופת החזר קצר מציין את היעילות ומשפר את מצב הנזילות של החברה. משמעות הדבר היא כי הפרויקט נושא פחות סיכון, וזה משמעותי עבור ארגונים קטנים עם משאבים מוגבלים. תקופת החזר קצר גם מצמצמת את הסיכון להפסדים שנגרמו עקב שינויים במצב הכלכלי.

דוגמה מס '4

ישנם שני סוגים של ציוד (A ו- B) בשוק. חברת פורד מוטור רוצה לדעת איזו מהן יעילה יותר. בעוד שציוד A יעלה 21,000 $, הציוד B יעמוד על 15,000 $. לשני הציוד, אגב, יש תזרים מזומנים שנתי נטו של 3,000 דולר.

לפיכך, על מנת למצוא יעילות, עלינו למצוא לאיזה ציוד תקופת ההחזר קצרה יותר.

תקופת ההחזר של ציוד A תהיה -

= 21,000 $ / 3,000 $

תקופת ההחזר = 7 שנים

תקופת ההחזר של ציוד B תהיה -

= 15,000 $ / 3,000 $

תקופת ההחזר = 5 שנים

מכיוון שלציוד B יש תקופת החזר קצרה יותר, חברת פורד מוטור צריכה לשקול ציוד B על פני ציוד A.

• כל השקעה עם תקופת החזר קצרה כדי להבטיח בקרוב השקעות נאותות להשקעה בפרויקט אחר.

חסרונות

• זה לא לוקח בחשבון את ערך הזמן של הכסף. שיטה זו אינה רואה את העובדה שדולר כיום הוא בעל ערך רב יותר מאשר דולר שהובטח בעתיד. לדוגמה, 10,000 דולר שהושקעו לתקופה של 10 שנים יהפכו ל 100,000 דולר. עם זאת, למרות שסכום של 100,000 דולר עשוי להיראות רווחי כיום, הוא לא יהיה באותו ערך עשור לאחר מכן.
• השיטה בנוסף אינה מתחשבת בהזרמת מזומנים לאחר תקופת ההחזר.

דוגמא

הנהלת המשרד לא מצליחה להבין איזו מכונה (X או Y) לרכוש שכן שניהם זקוקים להשקעה ראשונית של 10,000 דולר. עם זאת, מכונה X מייצרת תזרים מזומנים שנתי של 1,000 דולר למשך 11 שנים ואילו מכונה Y מייצרת תזרים מזומנים של 1,000 דולר למשך 10 שנים.

התשובה תהיה -

תקופת ההחזר = 10 שנים

התשובה תהיה -

תקופת ההחזר = 10 שנים

לכן, רק על ידי התבוננות בתזרים המזומנים השנתי, ניתן לומר כי מכונה X טובה יותר ממכונה Y ($ 1,000 ∗ 11> $ 1,000 ∗ 10). אבל אם אנו נוטים ליישם את הנוסחה, הבלבול נותר מכיוון ששתי המכונות רצויות באותה מידה בהתחשב בכך שיש להן אותה תקופת החזר של 10 שנים ($ 10,000 / $ 1,000).

סיכום

למרות חסרונותיה, השיטה היא אחת האסטרטגיות הפחות מסורבלות לניתוח פרויקט. הוא מתייחס לדרישות פשוטות כגון כמה זמן יש צורך להחזיר את הכסף המושקע בפרויקט. אבל נכון שזה מתעלם מהרווחיות הכוללת של השקעה מכיוון שהיא לא מתחשבת במתרחש לאחר ההחזר.