הגדרת יחס אומגה
יחס אומגה הוא יחס תשואה סיכון משוקלל עבור רמה מסוימת של תשואה צפויה המסייע לנו לזהות את סיכויי הזכייה בהשוואה להפסד (גבוה יותר, כך טוב יותר). הוא גם שוקל את אפקט המומנטום השלישי והרביעי, כלומר מוטות וקורטוזיס, המעניקים תועלת עצומה בהשוואה לאחרים.
לצורך חישוב יחס האומגה אנו נדרשים להחזר עודף מצטבר של הנכס. בעיקרון, עלינו לחשב את כל הגבוהים והנמוכים באופן מצטבר.
נוסחת יחס אומגה
בצורה פשוטה ניתן להבין את נוסחת יחס האומגה באופן הבא
דוגמה ליחס אומגה
סטיית תקן = 6%, תשואה ממוצעת = 5%
תשואה שנצברה בעבר
נוסחת יחס אומגה = ∑ מנצח - מידוד / ∑ מידוד - הפסד
= ∑ 20 / ∑ 10
יחס אומגה = 2
סוגי יחס אומגה
ישנם אמצעים שונים המשמשים את הארגון לבדיקת הסיכון שלהם בהשוואה לסיכון שננקט. בהתאם לתורת מבנה המונח של הכנסה קבועה, אנשים מוכנים לקחת את הסיכון אם הם מקבלים פיצוי בצורה של תשואות גבוהות יותר. התשואה הגבוהה יותר צריכה להיות תמיכה בסיכון הגבוה יותר, אך צריכה להיות החלפה כך שניתן יהיה לראות תשואות גבוהות יותר לאחר התאמה על בסיס התאמת סיכון.
יש להשתמש בכל יחס המשמש לבדיקת הביצועים יחד עם יחס אחר שאינו בבידוד.
להלן מדדים שונים של יחס אומגה
- יחס טריינור - תשואה עודפת שהרוויחה / בטא
- יחס שארפ - עודף תשואה שהושג / סטיית תקן
- יחס סורינו - החזר עודף / סטיית תקן כלפי מטה
- Jensen Alpha - תשואה בתיק - תשואה לפי מודל תמחור נכסי הון (CAPM) כלומר תשואה עודפת באחוזים
יתרונות
- הוא מכסה את כל ההתפלגות בין אם היא רגילה או מוטה שמאלה או ימינה.
- הוא מכסה את כל מאפייני החזר הסיכון. ממוצע, סטיית תקן, קורטוזיס, הטיה. זהו היתרון העיקרי בשימוש ביחס זה שאינו מתמודד עם יחס דומה אחר ההופך אותו למעלה על אחרים
- יחס אומגה שימושי במקרה של קרן גידור בה הם משקיעים בכמה מוצרים פיננסיים אקזוטיים שבהם אין לנכס חלוקה רגילה.
- משמש בעיקר קרן גידור המשתמשת באסטרטגיות ארוכות / קצרות כדי להרוויח ארביטראז '.
- בחיים האמיתיים אף סוג נכס אינו יכול להשתלב בהתפלגות הנורמלית, הוא מספק את התוצאה הטובה יותר בתמונה זו
- ניתן לראות את התועלת בחישוב אומגה כאשר היא משתמשת בחלוקת החזר בפועל kithe במקום בהתפלגות נורמלית. כך שיחס אומגה מגיב במדויק לניתוח העבר של חלוקת התשואה בסיכון של ההשקעה שנחשבת.
- קרן הנאמנות משקיעה בתיק מגוון. בדרך כלל משתמשים בו כאן לבדיקת הביצועים והמדד לסבירות האומדנים.
- זה מתגמל את התיקים המספקים תשואה עודפת בהשוואה להפסדים.
- קל לספק דירוג לתיק או לסוג הנכסים דרך יחס אומגה
מגבלות
- הסתמכות כבדה על יחס יכולה להיות טעות בגלל שימוש בנתוני עבר ואי-תחנות בשימוש בנתוני המבט לאחור.
- זה הופך את התוצאה למורכבת עבור משקיע קטן, שימושי רק עבור המשקיעים המתוחכמים
- תלות ביחס אחר. היא לא יכולה להסתמך באופן עצמאי רק על עצמה.
- זה מושפע מאוד מהאאוטליטים שגורמים לתוצאה להיות מושפעת מאוד.
- ערך בסיכון (VAR), ניתוח תרחישים, בדיקות מבוססות לחץ נדרשים גם אם הנכס שבניהול (AUM) הוא גבוה.
- קרנות גידור גובות עמלות בצורה של ריבית מועברת ודמי ניהול בגין ניהול הקרן. אומגה עוזרת לברר את הדירוג בהתחשב בהשפעת הסיכון ברכיב התשואה, אך לאחר בחינת העמלות הגבוהות של הקרן, התוצאה יכולה להראות תמונה שונה במקצת ממה שקודם רואה את ההשפעה של אותו רכיב.
סיכום
יחס אומגה שימושי בבחירת התיק לפי הפרופיל הרצוי של המשקיע. יש משקיעים (אנשים שוחרי סיכון) שרוצים שהם לפחות ירוויחו את שיעור התשואה המינימלי שהוא שיעור החיסכון שמספק הבנק או שאנשים שונאי סיכון אפילו יותר רוצים שלפחות ההון שלהם לא צריך להיות בסיכון. אפשר לבדוק את רמת סובלנות הסיכון שלהם ואת יכולת התיאבון לסיכון לבחור יחס אומגה נמוך או גבוה כדי להתאים אותם הם דורשים פרופיל החזר סיכון עם המעמד המסוים.