הגדרת מיזוג אופקית
מיזוג אופקי מתייחס למיזוג המתרחש בין הארגונים הפועלים באותם ענפים או דומים, ובדרך כלל המתחרים בענף בוחרים במיזוגים מסוג זה מסיבות כמו הגדלת הנתח בשוק, כדי להביא לכלכלות גודל. להפחתת רמת התחרות וכו '.
הֶסבֵּר
מיזוג אופקי הוא סוג של מיזוג שקורה בין חברות הפועלות בתחום העסקים הדומה או באותו ענף. במילים אחרות, זה קורה כאשר חברות המציעות מוצרים או שירותים זהים או דומים מתאחדים בבעלות יחידה. מרבית החברות העוסקות במיזוג כזה הן מתחרות הפועלות באותו ענף.
חברות הולכות למיזוג מסיבות רבות, הן פיננסיות והן לא פיננסיות. מיזוגים אלה נחשבים בדרך כלל מסיבות לא פיננסיות. עם זאת, מיזוגים מסוג זה מנוטרים מקרוב יותר על ידי הממשלה מכיוון שהם עלולים להוביל לירידה בתחרות בענף ועלולים גם אוליגופול.
דוגמה היפותטית למיזוג אופקי עשויה להיות של יוניליוור ההינדוסטני ופטנג'אלי. למרות ששניהם פועלים בשוק FMCG, לשניהם מגוון מוצרים שונים המכוונים לדמוגרפיה שונה של אנשים. לפיכך, המיזוג עשוי לסייע להם להציע מגוון רחב יותר של מוצרים, יגדיל את הכנסותיהם באופן משמעותי ויוביל לגידול בנתח השוק.
מדוע חברות הולכות למיזוג אופקי?
מספר 1 - חסכוני גודל
מיזוג מתרחש בדרך כלל כאשר מצופה כי לגוף המשולב תהיה שווי רב יותר מאשר השווי המשולב של גופים בודדים. כך גם בגלל הסינרגיות ב- M&A שהושגו בין שתי החברות בגין המיזוג. חברות הולכות למיזוג אופקי על מנת להביא לכלכלות גודל בהפחתת עלויות. הפחתת עלויות עשויה להתרחש על ידי ביטול תהליכים מיותרים, פעולות או עלויות כוח אדם. כך, החברה יכולה להציע מגוון רחב יותר של מוצרים או שירותים בצורה יעילה וחסכונית יותר.
# 2 - הפחתה בתחרות
חברות עשויות גם ללכת למיזוג מסוג זה על מנת להפחית את התחרות. לפיכך, הדבר עלול להוביל גם להתמזגות של ענף מקוטע.
# 3 - עלייה בנתחי השוק וההכנסות התפעוליות
מיזוג הוא שיטת צמיחה אנאורגנית עבור חברה. כאשר שתי חברות המספקות מוצרים / שירותים זהים / דומים עם נתח שוק אישי וקהל בשוק משולבות והופכות לישות אחת, הדבר מוביל לעלייה בנתח השוק ובכך להגדיל את ההכנסות.
# 4 - צמיחה מהירה יותר
צמיחה אנאורגנית היא שיטת צמיחה מהירה יותר מאשר צמיחה אורגנית. לפיכך, חברות המחפשות שיטות צמיחה מהירות יותר בדרך כלל הולכות למיזוג אופקי. אם חברה מבקשת להגדיל את טווח המוצרים שלה או את נתח השוק שלה או להגדיל את הטווח הגאוגרפי שלה בלי להשקיע זמן ומשאבים כדי לפתח אותה מאפס, היא עשויה ללכת למיזוג כזה.
# 5 - גיוון עסקי
חברות עשויות ללכת למיזוג זה במטרה לחפש פיזור עסקי הן מבחינת טווח המוצרים / השירותים והן מהנוכחות הגאוגרפית. זה עשוי גם לעזור לחברה להיכנס לשוק חדש ולהגדיל את טווח ההגעה מבחינה דמוגרפית.
דוגמה למיזוג אופקי
דוגמה מס '1
נניח ש- ABC מוגבלת מוכרת מוצרי פלדה ו- PQR בע"מ מוכרת גם פלדה אך ברמה הקמעונאית ליחידים.
בדוגמה זו יכול להיות מיזוג אופקי בין שתי החברות הללו במטרה ליצור סינרגיה ולהגדיל את ההכנסות ונתחי השוק של הקבוצה.
בדוגמה שלעיל, על ידי שילוב של שתי החברות, בסיס הנכסים של הישות המשולבת גדל מ- 1,00,000 $ ל -2,00,000 $.
יתר על כן, קיים מוניטין בתהליך המיזוג האופקי אשר הוכר במאזן בהתאם לנורמות החשבונאיות.
דוגמה מס '2
נניח ש- ABC בע"מ עוסקת בייצור שקיות פלסטיק ו- PQR בע"מ עוסקת בייצור מנות פלסטיק. יכול להיות מיזוג אופקי בין שתי החברות הללו יכול להשיג סינרגיה באופן הבא:
ב- ABC Ltd ו- PQR Ltd נמצאים באותו קו עסקי של ייצור מוצרי פלסטיק.
- על ידי שילוב בין שתי החברות, לחברה הממוזגת יהיה בסיס מוצרי פלדה מגוון אשר יוכל למכור לצרכנים.
- תראה כי מחזור היישות המשולב גדל מ -150,000 $ ל -3,50,000 $ ~ 130% זינוק במחזור.
- על ידי ביצוע מיזוג זה, הרווח הנקי של החברה עלה מ- 50,000 $ ל -150,000 $, גידול פי 3 ברווח הנקי ובכך הגדיל את הערכת השווי למניה.
מיזוג אופקי יעזור גם לגוף הממוזג לשלוט ביחס ההוצאות שלה שכן ההוצאות המשולבות של שתי החברות יחד עם ההכנסות המשולבות בוודאי יורידו את יחס ההוצאות וישפרו את הביצועים הכספיים של החברה.
דוגמה מס '3
נניח ש ABC ABC עוסקת בייצור קסדות אך אין לה תשתית והיא מרוויחה מאוד אבל יש לה רשת הפצה גבוהה מאוד. מצד שני, יש PQR בע"מ עם מערך אינפרא מבוסס ומרוויח מאוד.
במקרה זה, אף על פי ש- ABC מביאה הפסדים ברמה האישית, על ידי מיזוג החברה עם PQR היא יכולה לספוג את הפסדיה ואף יכולה לדווח על רווחים חיוביים בטווח הארוך.
- אנו יכולים לראות כי הרווח הנקי של הישות המשולבת ספג את הפסדיה של ABC בע"מ ומחזק את המיקום הכספי של הקבוצה מכיוון שכעת הוקמה לה אינפרא מלא יחד עם רשת תפוצה רחבה.
- כך ששתי החברות שנמצאות באותו קו עסקי השיגו סינרגיה בתהליך המיזוג על ידי שימוש בזו של USB ובנקודות חזקות כדי ליצור ישות ממוזגת חזקה.
- חולשה של חברה זו יכולה להיות נקודות חוזק אחרות של החברה. זה נותן לגוף הממוזג דלק להגדיל את הפעילות ולבנות בסיס חזק בשוק על ידי תפיסת נתח השוק.
מהם הנושאים העומדים בפני המיזוג האופקי?
- קשיי שילוב תרבותי : נושאי תרבות מתמודדים בדרך כלל בכל סוגי המיזוגים אך ניכרים במיוחד במיזוגים אופקיים. מכיוון ששתי החברות פועלות בענף דומה או באותה התעשייה, לשתיהן יש תהליך ופונקציות דומות, אך יכולות להיות להן דרכים שונות לטפל בדברים. לפיכך, תרבויות שונות של שתי החברות מקשות עליהן להתקיים יחד.
- סגנונות ניהול שונים : מכיוון שסגנונות הניהול של שתי החברות חייבים להיות שונים, מיזוג עלול להוביל להתנגשויות בשני ההנהלות ועלול להוביל למיזוג לא מוצלח.
- עשוי ליצור שוק מונופוליסטי : זה עשוי גם ליצור מונופול בשוק אם שניים מהשחקנים הגדולים ביותר הפועלים בענף זה יתמזגו יחד. לדוגמא, אם חברה עם נתח שוק של 35% תתמזג עם חברה עם 15% נתח שוק, לגוף המשולב תהיה נתח שוק של 50% ובכך להפחית במידה רבה את התחרות. כל עלייה נוספת בנתח השוק של הישות המשולבת תיצור מונופול בשוק העלול להוביל לשיטות שוק לא הוגנות.
- קניבליזציה של מוצרים: מיזוג של שתי חברות הפועלות בענף דומה עשוי להביא גם לקניבליזציה של מוצרים בין שתי החברות. אם ניקח בחשבון את הדוגמה הקודמת למיזוג בין פטנג'אלי לבין HUL, בהתחשב בכך שאנשים מודאגים יותר ויותר ממוצרים אורגניים וטבעיים, מוצרים של פטנג'אלי כמו שמפו עשויים לאכול בשוק השמפו של HUL.