נוסחה לחישוב התשואה על הון ממוצע מועסק (ROACE)
תשואה על הון ממוצע הועסק (ROACE) היא הרחבה של היחס התשואה על הון מועסק ובמקום סך ההון בסוף התקופה, זה לוקח ממוצע של הפתיחה ויתרת הסגירה של ההון לתקופת זמן ו מחושב על ידי חלוקת הרווח לפני ריבית ומסים (EBIT) בסך הנכסים הממוצעים פחות כל ההתחייבויות.
כמו כן, עיין במאמר מפורט זה בנושא ROCE
הֶסבֵּר
ביחס הנ"ל, יש לנו שני חלקים.
- החלק הראשון הוא EBIT (רווח לפני ריביות ומסים). EBIT הוא למעשה הכנסה תפעולית. אם נסתכל על דוח רווח והפסד של החברה, היינו רואים שלאחר ניכוי ההוצאות התפעוליות מהרווח הגולמי, נקבל הכנסה תפעולית או EBIT. אתה יכול לשאול מדוע אנו לוקחים בחשבון EBIT במקום הכנסה נטו. הסיבה לכך היא שהכנסות תפעוליות משקפות ישירות את ההכנסות שהופקו מהעסק; יתר על כן, הכנסות תפעוליות אינן כוללות הכנסות ממקורות אחרים.
- החלק השני הוא ההון המועסק הממוצע. כדי לברר את ההון המועסק, נוכל לנקוט בשתי גישות.
- הגישה הראשונה היא שאנחנו יכולים פשוט להוסיף הון עצמי וחובות לטווח ארוך.
- אבל יש גישה שנייה שהיא טובה יותר מהגישה הראשונה. בגישה השנייה אנו מנכים את ההתחייבויות השוטפות מסך הנכסים, או שנוכל להוסיף את ההון ואת ההתחייבויות הלא שוטפות.
- הגישה השנייה טובה יותר מכיוון שהיא מראה באופן ישיר מה הושקע ישירות בעסק (כלומר גישה זו כוללת גם התחייבויות אחרות שאינן שוטפות מלבד חוב).
דוגמא
ניקח דוגמה פשוטה להמחשת הנוסחה של ROACE.
ל- Benefits Inc. יש את המידע הבא -
- EBIT לשנה - 30,000 $
- ההון המועסק ההתחלתי - 540,000 דולר
- ההון המועסק הסופי - 450,000 דולר
גלה את ה- ROACE.
ראשית עלינו לברר את ממוצע ההון המועסק.
כל שעלינו לעשות הוא לעשות ממוצע פשוט.
- הון ממוצע מועסק = ($ 540,000 + $ 450,000) / 2 = $ 990,000 / 2 = $ 495,000.
- נוסחת ROACE = EBIT / הון מועסקים
- או, נוסחת ROACE = $ 30,000 / $ 495,000 = 6.06%.
תשואה של נסטלה על הון מועסק בממוצע
להלן תמונת המצב של דוח רווח והפסד של נסטלה. לצורך חישוב ROACE אנו דורשים EBIT או רווח תפעולי.
דוח רווח והפסד מאוחד לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2014 & 2015
מקור: דוח שנתי של נסטלה
כאן שלוש דמויות חשובות, וכולן מודגשות. ראשית, הרווח התפעולי לשנים 2014 ו- 2015. ואז יש לקחת בחשבון את סך הנכסים ואת סך ההתחייבויות השוטפות לשנים 2014 ו -2015.
- רווח תפעולי לשנת 2015 = CHF 12,408
- הון מועסק (2015) = 123,992 - 33,321 = 90,671
- הון מועסק (2014) = 133,450 - 32,895 = 100,555
- הון מועסק ממוצע = (90,671 + 100,555) / 2 = 95,613
- ROACE = CHF 12,408 / 95,613 = 12.98%
שימושים
- תשואה על הון ממוצע מועסק משמשת בצורה הטובה ביותר לתעשיות עתירות הון.
- עבור חברות שזקוקות להון רב מראש כדי לפתוח ולנהל את העסק הן תעשיות עתירות הון. עבור תעשיות עתירות הון, ה- ROACE יהיה נמוך יותר.
- במקרים אחרים (אם החברה אינה עתירת הון), ה- ROACE צריך להיות גבוה יותר.
- על משקיע להקפיד על נכסי הון. זה יכול לקרות כך שנכסי ההון הללו יופחתו, וכתוצאה מכך ה- ROACE היה גבוה יותר. אבל זה לא בגלל שהרווח גבוה יותר; במקום זאת, ה- ROACE נמוך יותר.
תשואה על מחשבון הון מועסק ממוצע
אתה יכול להשתמש במחשבון הבא.
| EBIT | |
| הון מועסקים | |
| פורמולת ROACE | |
| פורמולת ROACE = |
|
|
תשואה על הון ממוצע המועסק באקסל (עם תבנית Excel)
בואו נעשה כעת את אותה הדוגמה לעיל ב- Excel. זה מאוד פשוט. ראשית, עליך לברר את ממוצע ההון המועסק, ואתה צריך לספק את שתי התשומות של Ebit והון ממוצע מועסק.
תוכלו לחשב את היחס בקלות בתבנית המצורפת.
אתה יכול להוריד תבנית זו כאן - החזר על תבנית אקסל מועסקת.
